股票市场是一个蕴含着极大风险的市场。风险可分为系统性风险和非系统性风险，非系统性风险通常是由特定的因素造成的，一般只对特定行业或证券产生影响，和整个证券市场不存在系统性的关联;系统性风险要受社会环境、宏观经济和政治等因素影响，会对整个市场产生全面的影响。如何规避系统性风险成了市场参与者和理论界研究的重点。自1982年第一只股指期货的推出以来，股指期货已经发展成为规避证券市场系统性风险的有效工具，国外对此方面的研究成果也是层出不穷。2010年，我国推出了沪深300股指期货，从此我国证券市场也有了自己的避险工具。　　尽管股指期货能够规避市场整体风险，但其套期保值的效果却受到多重因素的影响，导致投资者不能完全实现保值的目标。这些因素中，尤其以套期保值比率的计算最为重要。本文的研究即以此为中心展开，全文的研究可分为五个部分:第一部分为研究背景和意义，主要回顾前人研究成果。第二部分主要介绍股指期货套期保值理论和基本原理，包括套期保值的涵义、基本形式、套期保值形成的原因以及最优套期保值比率的涵义、推导过程和套期保值效率的衡量指标等。第三部分和第四部分主要介绍了当前主流的计算套期保值比率的模型，并基于我国沪深300股指期货真实交易数据对模型进行实证研究，计算出各种估计模型的最优套期保值比率，并且进行横向的比较和分析。第五部分为结论和建议。　　本文经过研究后认为，从所选的样本数据来看，ECM-GARCH是相对较为适合当前我国股指期货市场套期保值比率计算的模型。当前运用沪深300股指期货合约对沪深股票现货进行套期保值的最优比率应该在0.91左右。