融资融券交易于2010年3月31日正式开始实施，股指期货于2010年4月16日正式交易，两者的引入迄今为止已经超过了两年的时间。由于融资融券和股指期货交易赋予了投资者杠杆交易以及做空市场的可能，它们能够改变市场上的信息传递状况，所以运行状况一直受到投资者以及监管者的关注。有不少专家、学者通过研究发现融资融券交易对于证券市场的波动性影响结论并不唯一，而是根据市场、时间的不同而变化。一般而言这类研究存在一个问题，仅仅对于证券市场波动率的变化进行纵向比较，忽略了同一时期其他的经济因素的影响。　　本文完善了研究的方法，利用2008年3月31日至2012年4月13日的上证50指数的对数收益率进行研究，发现上证50指数的波动性确实在做空机会引入后出现了下降。同时本文选取了中证700指数进行比对，发现在排除同时期的其他经济因素后，融资融券与股指期货交易同样起到了减少上证50指数波动性，稳定市场的作用。接下来本文利用GARCH(1，1)模型，从微观层面分析了波动率下降的原因，发现波动率的变化主要是来源于新信息对于市场的影响增加，而旧信息对于市场的影响减小。这使得信息能够更快的体现在市场上的价格变化之中。　　正是因为做空机会能够稳定市场，同时能让信息更快的体现在市场上的价格变化之中，本文最后为做空机会在我国的发展提出了一些建议:包括进一步扩大能够做空的标的证券范围，加快转融通制度的建设，以及减少做空交易的交易成本。