随着我国市场经济近年来的不断发展，并购市场实现了井喷的态势，更多的企业通过并购重组的方式发展壮大。而并购重组通常意味着企业会进行相应的资产调整，优质资产注入，更新管理团队等重组行为，具有诸多良好预期，常常会带来巨大的超额收益。而我国证券市场发展尚不成熟，市场结构、市场机制与监管机制等各方面尚不完善，对违法交易行为处罚力度也不够大，因此会存在大量内幕交易。内幕人和已获取内幕信息的投资者会在企业并购重组前进行内幕交易，使得并购重组市场成为我国内幕交易的重灾区，严重干扰了我国证券市场的正常秩序，影响市场效率和资源配置，侵害中小投资者的合法权益，阻碍我国证券市场的健康发展。于是，本文着重于研究如何在并购重组前甄别内幕交易行为并探究影响因素，帮助投资者提高分辨内幕交易行为的能力，避免遭受内幕人进行非法内幕交易带来的损害。　　本文选取了2001-2014年我国上市公司中发生股权协议转让的952个样本，首先运用事件研究法对相关的指标进行测度和检验；然后借鉴King（2009）提出的量价判别法识别内幕交易行为；接着采用VIF共线性诊断检验模型的多重共线性，最后通过组间检验和多元线性回归定量地分析了并购支付方式、信息披露质量、相对并购规模和公司治理水平对内幕交易的影响，同时将公司资产负债率、规模、现金流量指标这三个控制变量加入回归方程。实证结果表明，在我国并购重组过程中采用现金支付方式会导致更为严重的内幕交易；相对并购规模越大、股权集中度越高，内幕交易则越严重；而信息披露质量越高、高管薪酬越高、董事会规模越大，内幕交易程度则越小。但是当董事会规模超过最优值后会带来巨大的沟通协调成本，并抵消一部分董事会规模带来的积极作用。也就是说董事会规模和内幕交易呈倒 U型关系，最优董事会的人数应控制在11位左右；遗憾的是本文并没有发现独立董事能有效抑制内幕交易的证据。