国外许多研究发现,公司高管的政府背景作为公司的一个特征性质,如同公司的股权结构、多元化经营一样,会对公司产生影响。我国作为一个从中央高度集中的计划管理系统转轨到市场经济的国家,政府对市场的管制力度较大,大量的上市公司高管具有政府背景。因此,研究高管的政府背景对公司的影响这一问题很有意义。一般认为,曾经在政府部门任职过的公司高管由于这层政府背景使得他们与政府官员的“沟通”更为有效,比起其他没有政府背景的公司,他们能以较小的成本获取独家经营权、特许权、优惠权,以及优惠的税率、贷款利率及其他稀缺资源,从而赚取更多的利润。本文把公司的董事长或总经理曾经或当前在政府部门任职或者担任人大代表界定为高管具有政府背景,选取1998-2004年沪深两市所有最终控制人为个人的A股民营企业为样本,采用年度的横截面和时间序列数据,对公司融资模型和公司价值模型两类模型进行多元线性回归,以此研究高管的政府背景对公司融资便利性及公司价值的影响。研究结果显示:(1)高管的人大代表背景显著有利于企业银行贷款融资。但总体来说,高管的政府背景并没有对民营企业的增发配股融资产生明显影响。(2)从总体上看,高管的政府背景没有对民营企业的公司价值产生明显影响。但细分政府背景后,我们注意到,地方政府任职背景和曾经为人大代表的政府背景对公司价值具有一定的正面影响。(3)高管的政府背景对公司价值的影响因为行业竞争激烈而表现出一定的负面效果。这在一定程度上说明,具有政府背景的高管的专业经营才能可能比没有政府背景的高管差一些。