高科技企业区别于一般企业的重要特点是通过研究与开发(R&D)进行技术创新。通过R&D，企业进行技术创新开发出高科技产品，在特有的专利产权制度下，企业R&D的高新技术和产品能够得到充分保护，使企业获得额外的超额收益作为对投资研究与开发和技术创新的补偿。R&D成为划分高科技企业与一般企业重要的区分标志。为了获得超额的收益，高科技企业首先必须对R&D进行专项投入，由于R&D的整个过程中充满了不确定性，企业投资研究开发有可能出现两种结局：一种结局是企业投资R&D取得成功，获得高额的回报；另外一种是企业进行R&D项目失败而付出相应的投入成本。这种失败可能是由于研究与开发的资金投入不足造成的，也可能是由于研究开发的风险太高，即使企业投入高额的资金，也无法取得成功。企业必须在对投资R&D的收益与投资风险中做出恰当的投资选择，做出最优的R&D投资决策。对于外部投资者而言，对R&D投入及不确定性分析是确定投资决策、选择投资方式、确定R&D投入量的大小等的重要因素，因而是研究高科技企业融资问题所重点关注的问题。　　 本论文在对高科技企业的特点、高科技企业R&D与企业收益的关系等有关研究基础上，对熊彼特、Romer等人对企业技术创新和R&D相关研究结果进行了回顾分析分析，提出高科技企业最优R&D投入的存在性和研究价值，并根据R&D过程的特点，在R&D过程不确定性的条件下，运用动态规划方法，对在不确定性条件下企业R&D最优投入的存在性进行研究分析。在Pindyck的不确定性动态规划最优R&D投资分析方法和模型基础上，建立了能够更真实反映现实不确定条件下的企业最优R&D投入模型，并求得最优R&D投入表达式。通过赋值分析，得出结论认为，只要相关因子的值确定后，就可以求得唯一的企业最优R&D投入量。对企业最优R&D投入的分析还表明，在企业达到最优研究与开发投入量以前，对研究与开发投入的增加，将直接带来企业收益的增加。而在企业达到最优研究与开发投入后，新增加的对R&D投入将不对企业收益的增加做出贡献。　　 在对R&D最优投入的理论模型分析和相关学者对R&D投入与企业收益关系的理论和实证研究基础上，本文通过对香港创业板上市高科技企业进行实证分析，对影响高科技企业R&D投入的诸多不确定性因素进行了经验性的研究。作者在假定样本企业能够根据各种外界不确定性因素确定最优的R&D投入的前提下，按照不确定性R&D投入模型对风险进行划分，通过回归分析讨论这些风险因素对最优R&D投入的影响。经验性的检验结果表明，香港创业板上市高科技企业最优R&D投入的大小受到诸多不确定性因素的影响。这些结果支持了本文第二部分的R&D不确定性最优投入的分析结果。　　 最后，在本论文R&D最优投入理论与实证模型分析基础上，作者根据我国金融市场和高科技R&D过程的特点，对我国高科技企业融资方式与融资制度安排进行了具体分析，认为在相当长一段时期内，我国的高科技企业的融资方式是以债权融资为主的间接融资方式，并提出通过大力发展担保公司、改善我国中小型高科技企业的融资难的现实状况，以推动我国高科技企业的迅速发展的观点和相关政策建议。　　 本论文的创新体现在以下几个方面：　　 一、在相关研究的基础上，基于Pindyck所发展的不确定性动态规划最优投资分析方法，分析了不确定条件下企业的R&D最优投资投入问题，提出了一个更加接近于现实的不确定性最优R&D投入模型。并得出在一定的初始条件和参数设定下，高科技企业不确定的研究与开发过程的投入存在唯一最优解的结论。　　 二、基于不确定条件下的R&D最优投入分析模型和结论，通过对影响香港上市的高科技中小企业样本的R&D投入变化的有关因素进行经验性分析，建立研究假设，并通过实证模型对假设进行检验，以讨论各种不同因素对企业R&D最优投入的影响。经验性分析结果支持了不确定条件下的最优R&D投入模型分析的结论。　　 三、根据高科技企业R&D最优投入理论和实证分析结果，以及其他国内外相关研究成果，结合我国金融市场环境、宏观经济环境和影响高科技企业融资的相关影响因素，探讨我国高科技企业的融资方式与融资机制问题。提出了在相当长的一段时间以内，债权融资或债权与股权相结合的融资模式，仍然是改善我国高科技企业融资难、推动高科技企业技术创新、收益提高的主要方式。