在证券监管部门重构证券投资咨询业务基础制度,以及证券公司探索证券经纪业务转型和服务转型的背景下,投资顾问、证券分析师成为我国资本市场广受关注的两类角色。本文选择这两类角色作为研究对象,对证券投资咨询服务的内生逻辑、我国证券投资咨询业务演变的合理性、两类角色的服务功能和监管制度、两类角色对证券公司客户服务模式转型的作用和影响等问题,进行了系统化的分析论证。全文包括导论共分为六章。　　第一章,导论。主要是分析研究背景,提出本文的中心论题,界定研究对象,阐明逻辑结构和章节安排,并简要概括本文的创新之处。　　第二章,证券投资咨询服务理论阐释。在市场交易活动中,存在信息不完全和信息不对称现象,而信息是证券市场运行的核心,信息不对称问题在证券市场更为突出。证券投资者面临着一系列信息不对称关系,必然产生信息收集和理财服务需求。由于强制信息披露监管制度并不能解决全部的信息不对称问题,证券市场会自发形成一种信息发掘和传导的机制,即中介服务机构的证券服务。证券投资咨询服务直接对应着投资者的证券信息需求,其产生具有内在的必然性和合理性。同时,为了防范中介服务机构的道德风险问题,保护投资者利益,相应的证券投资咨询服务监管制度应运而生。我国证券投资咨询服务的最初主要表现为媒体“股评”形式,经过十多年的发展,逐渐演变为证券投资顾问和发布证券研究报告两种基本形式,形成了投资顾问和证券分析师两类角色。从投资者需求转变、利益冲突和行为金融学的视角看,这种演变具有内在的合理性。　　第三章,投资顾问服务功能与制度研究。由于各国家和地区对投资顾问服务的法律界定存在差异,相应的投资顾问服务内涵也体现出一定的差别。在美国、英国等国家的金融市场,投资顾问服务内涵包含了资产管理和投资建议服务（信息整合服务）两个方面;在我国境内、香港地区、台湾地区,投资顾问服务仅是指投资建议服务行为,限于信息整合服务。尽管法律界定和服务形式存在差异,但投资顾问服务均具有满足投资者理财服务需求、促进资本市场优化资源配置的功能,同时,具有较为一致的行为特征和监管制度要求。在不同的法律制度下,美国和我国境内市场的投资顾问服务市场结构表现出较大差异,这种差异不会造成市场功能的缺失,但会影响证券公司（投资银行）发展投资顾问服务的路径。　　第四章,证券分析师服务功能与制度研究。不同国家和地区的监管规则使用了“投资分析师”、“证券分析师”等多种称谓,但分析师角色的界定和职责是基本一致的。机构投资者的成长是证券分析师和证券研究服务发展的决定力量。证券分析师及其证券研究活动的基本功能是服务于机构投资者,同时对缓解资本市场信息不对称、提升市场定价效率、引导理性投资理念具有重要作用。这种基本服务功能伴随着研究报告公众化问题,进而形成了对分析师的市场评价机制。基本服务定位和研究报告公众化进而衍生出证券商（投资银行）和证券分析师面临的一系列利益冲突问题。围绕防范利益冲突,各国家和地区均建立了基本一致的证券分析师监管规则。　　第五章,投资顾问、证券分析师与美国证券商业务演变。美国证券业已经历了两百多年的发展与演变。20世纪70年代以来,金融市场环境变化和监管制度变革引发了美国证券商的业务创新和剧烈变迁。特别是1975年美国废止固定经纪佣金制度,直接促动了证券商的业务转变和客户服务模式转型,发展投资顾问业务成为其基本的转型方向。同时,证券研究服务能力成为大型证券商（投资银行）的一项核心竞争力。总体上,投资顾问和证券分析师两类角色对证券商的业务发展具有重要的支撑作用,投资顾问和证券研究服务是大型证券商（投资银行）发展壮大的必由之路。　　第六章,投资顾问、证券分析师与我国证券公司客户服务模式转型。我国证券公司经历了行业独立、野蛮生长、综合治理、规范发展等阶段,业务发展和业务结构体现出了政策依赖性强、通道特征明显、行业同质竞争、证券经纪收入占比高等特点。综合治理后,在证券网点政策放开、网上交易技术发展等因素的影响下,经纪佣金价格战日趋激烈,经纪业务收入大幅下滑,证券公司开始探索证券经纪业务转型和服务模式转型。适应投资者需求的深化和市场环境的变化,我国证券公司也可能会走过与美国证券商类似的转型路径,投资顾问和证券研究服务成为证券公司深化客户服务的重要内容,对证券公司的客户服务模式转型具有重要的作用和影响。最后,本文对证券公司探索和提升投资顾问和证券研究服务的路径选择作了探讨。　　本文的创新之处主要体现在三个方面:一是对证券投资咨询服务进行系统的经济分析,从利益冲突和行为金融学角度对我国证券投资咨询有关现实问题进行阐释,从研究角度提出证券投资咨询业务定位与演变的基本逻辑。二是投资顾问在境外资本市场是一个非常重要的角色,但国内学术界对此鲜有关注,本文对投资顾问的功能和制度问题进行研究,起到一定的填补空白作用。三是国内对证券分析师的现有研究还缺乏制度层面的剖析,本文对证券分析师的产生、发展、功能和制度进行了相对全面的研究,具有一定的创新意义。