随着2005年7月21日新的浮动汇率制度的实行,金融衍生产品需求不断增加。我国自2001年底加入WTO之后,其金融国际化、市场化趋势正日益加深,作为新兴市场经济国家,面对国际金融市场的激烈竞争,发展我们的金融衍生品市场无疑是我国金融业的一个重要而又紧迫的课题。　　 2007年第四季度开始的次贷危机影响是巨大的,它不仅使美国上百万甚至更多的家庭破产,而且对美国经济也产生前所未有的不良影响,次贷产品及证券化形成的各类金融产品预计发生的损失可达4120亿美元,直接使华尔街众多金融机构成为损失大户,如花旗银行、瑞银、美林、汇丰、摩根斯坦利、摩根大通等损失均在100～400亿美元之间。次贷危机对全球经济形成撼动性影响和难以估量的损失。美国人均负债3万美金。这次美国次贷危机使全球房市、股市下跌,并引发连锁反应;财富缩水;抑制消费并形成数以千万个家庭出现“负资产”;金融机构抗击风险的能力明显下降;信用出现紧缩甚至局部产生危机。故此,有专家称全球面临着60年来最严重的金融危机。截至2007年同年9月份全美已有80多家次级抵押贷款公司宣布停业,其中11家宣布破产。随之还有一些投资银行因涉足次级抵押贷款而倒闭。大量的次级债券信用等级下调、大量的企业和基金被迫暂停发债等连锁反应出现。随之,欧洲市场也出现了震荡。我国的工商银行、中国银行、交通银行、建设银行、招商银行和中信银行等六家金融机构也因购买了部分次级抵押贷款而损失了约49亿元人民币。为了应对这场金融风暴,欧美和其他国家的中央银行以紧急注资的方法来缓解短期流动性不足的困境。到08年8月下旬止,包括美国在内的五国央行共约注资了近5100亿美元,其中仅美国央行一家就注资了1102.5亿美元。但这场金融风暴带来的负面冲击还远远没有消除。美国的经济出现了衰退的迹象,美联储不得不一再以降息来刺激经济,而这使得美国的通货有了上升的趋势。　　 当前,我国资本帐户受到管制、金融机构持有的次级债较少,且投资者对我国经济信心较强,美国次贷危机对我国经济的实际影响较为有限。但事实上次贷危机对中国经济的影响已经显现。我国发展金融衍生品市场还存在诸多缺陷:利率市场化进展比较缓慢,利率衍生品难以发展;人民币不能完全自由兑换,在固定汇率条件下,难以产生货币衍生品需求;金融市场容量较小,容易人为操纵;金融市场发展不平衡,资本市场的发展速度超过货币市场,在资本市场中股票市场发展速度又遥遥领先;一些金融产品尤其是股票价格波动较大,等等。为此,我们有必要研究美国次贷危机,探究对我们有用的东西。金融衍生品独特的收益属性决定了它与股票和债券等基础证券完全不同,因而必然也会改变金融体系内的风险结构和风险水平。如果国内开放金融衍生品市场,对这些风险的识别和控制不仅关系到市场内相关各方的利益,也有助于监管当局明确管理重点。可见,系统地探讨金融衍生品与我国金融体系的稳定性和安全性问题,区分金融衍生品市场想像中的虚假风险和真正潜在的威胁,对我国发展健康的金融衍生品市场,促进金融体系的进一步完善,无疑具有重要的现实意义。如何在审慎监管的前提下开展金融衍生品发展,在这一过程中加强风险控制,如何在创新和风险控制之间寻找平衡之道,这些都是中国的金融监管层,机构以及个人投资者必须面对的问题。　　 本文分成五章:第一章对本文的研究进行综述,第二章分析我国金融衍生品发展的现状和问题,第三章针对美国次级贷款危机给我国的教训进行分析,得出次级贷款危机给我国金融衍生品发展的启示,包括金融衍生品产品的前提不能脱离实体经济,要注重金融衍生品的风险控制,加强金融监管,加强宏观调控等几大方面的内容。第四章对我国金融衍生品的发展前景做展望以及提出发展展略。