实际汇率是两个国家的商品和服务的相对价格,在世界经济当中具有重要的地位。因而研究实际汇率的波动的原因也是一个重要的课题,以前的学者大部分集中于研究不可贸易品与可贸易品的相对价格对实际汇率的影响,但是Engel (1999)通过对美国实际汇率进行结构分解却发现,不可贸易品相对价格的变化仅能解释美国实际汇率变动的10%,美国实际汇率的变动主要由贸易品相对价格变动决定。国外已有些文献开始从这方面研究,国内的文献还不多,因此本文从中国的情况出发,主要研究人民币双边实际汇率结构分解及其中“相对相对价格”波动在人民币双边实际汇率波动中的比重的决定因素。本文通过选择四组不同的数据组合,即消费者价格指数与生产者价格指数组合、消费者价格指数与加权平均的进出口价格指数组合、GDP平减指数与生产者价格指数、GDP平减指数与加权平均的进出口价格指数,分别对人民币双边实际汇率进行结构分解,分别做了全区间的结构分解与分区间的滚动分解。从全区间的结构分解来看,四组数据组合的主要指标都说明“相对相对价格”波动在人民币双边实际汇率波动中的比重大约在0.3-0.4(方差分解法和MSE分解法)之间,说明在人民币双边实际汇率波动中起主要作用的还是可贸易品价格偏离一价定律,这是本文的关键结论,说明今后的研究方向应该主要转移到可贸易品价格偏离一价定律上来；从分区间的滚动结构分解来看,“相对相对价格”波动在人民币双边实际汇率波动中的比重波动的范围很大,但大部分有一个共同的拐点,而且在最近年份的滚动之中,比重有上升的趋势。在对不同数据组合进行结构分解之后,本文开始用实证探讨“相对相对价格”波动在人民币双边实际汇率波动中的比重的决定因素。在参考了前人研究的结果及分解结果之后,选择了八个解释变量,即：经济增长、贸易开放度、海外净资产、劳动人口比重、dummy2007、货币增长、人均GDP、政府支出。在进行筛选后也形成了四种数据组合的面板数据,并且同时采用了系统广义矩估计方法和固定效应估计方法对面板数据进行实证分析,并且进行了相应的检验,以说明这些方法的合理性。从实证的结果来看,贸易开放度、海外净资产、劳动人口比重、dummy2007这四个解释变量的结果在四个数据组合的面板数据、两种实证分析方法中都比较稳健,这种结果说明：一、随着外国相对我国的贸易开放度比重越大,那么非贸易品与贸易品的相对价格波动对双边实际有效汇率波动的影响更大；二、说明外国与我国的海外净资产相差越大,那么可贸易品偏离一价定律对双边实际汇率的波动影响会更大；三、说明外国与我国的劳动人口比重相差越大,那么非贸易品与贸易品的相对价格波动对双边实际有效汇率波动的影响更小；四、最近几年,“相对相对价格”波动在人民币双边实际汇率波动中的比重有小幅上升的趋势。