2008年以来的国际金融危机使美国经济陷入了深度衰退,为了摆脱危机,挽救美国经济,美联储相继实施了两轮量化宽松政策,旨在提振美国经济。但此举却导致了全世界的流动性泛滥,对各国经济尤其是包括中国在内的新兴经济体产生了重大影响。本文从内生货币供给理论角度出发,研究了美国量化宽松政策对中国经济的影响。本文认为,美国量化宽松政策的实施致使大量货币通过贸易顺差和热钱流入两个渠道进入中国。涌入中国的资本使中国外汇占款增加,基础货币供应量随之被动增长,基础货币进入货币运行系统后,自动通过银行贷款和存款不断地放大货币供应量,从而内生出更多的广义货币供给,造成中国货币供给的大量增加。货币供给的增加一方面引发了中国严重的通货膨胀,另一方面也催生了资产价格泡沫,给中国经济发展带来了严重的威胁。因此,减少货币供给已经成为当前中国央行的重要任务。在这种情况下,本文建议,中国人民银行应当充分重视利率的作用,逐步建立以利率为中介目标的货币政策传导机制,通过对利率体系的调控影响金融机构、企业以及个人的行为选择,改变其经济决策的预期,从而对货币供求产生影响。此外,中国人民银行还应继续实施冲销政策,以减少流通中的货币量。