基础设施项目具有投资规模大、投资回收期长、融资比例高等特点，需要投资者调动各方面的资源和力量，做大量的评价和分析工作。尤其是项目的投融资问题，投资与融资不仅是项目管理的重要内容，而且二者之间相互影响、相互制约，对项目的成功与否都起着决定性作用。因此，做好项目投资与融资研究工作至关重要。　　本文以项目投融资的现状为出发点，从财务角度对基础设施的投资目标和依据进行了探讨，对项目投资的风险及控制方法进行了阐述，并对项目融资模式的设计、开发以及融资结构的安排进行了研究。为实现企业对投资项目财务效益和风险的准确评估，为项目融资最大限度地符合企业利益，提供了有益的指导。　　全文共有四个组成部分:第一部分是基础设施项目投融资现状评析。首先，概述了基础设施项目所包含的内容和分类以及财务特点;其次，分析了我国基础设施项目投资现状，目前我国的基础设施项目投资形成了投资管理体制向市场化转变、投资主体向多元化转变、投资地域领域集中化等特征;最后，评述了我国基础设施项目融资的现状，目前已形成了多方式、多渠道、多场所的融资格局。　　第二部分基础设施项目投资研究。投资项目决定着投资者的报酬和风险，项目的优劣不但决定着投资的价值，而且对项目融资也会产生重大影响，因为项目的预期收益和风险水平在一定程度上决定了融资的结构、融资的条件以及融资成本。同时，项目投资财务分析结论是投资决策的重要依据。该部分共有四项内容:一是分析了影响投资结构的因素。其中有投资主体结构、会计处理、税务结构安排三个因素;二是探讨了项目投资评估的目标和依据。对于社会投资者，基础设施项目投资评估的目标是要根据项目盈利能力和偿债能力完成对项目财务可行性的判断，它包括项目财务效益分析和偿债能力分析。评价项目财务效益的指标采用了财务净现值法、财务收益率法和动态回收期法，并对如何理解和运用这三评价指标做了解释说明。评价项目偿债能力时，采用了项目融资中使用的风险评价指标债务覆盖率和项目债务承受比率。三是项目投资的敏感性分析。在项目可行性评估中，所采用的数据是根据当前状况和将来的发展趋势所做的估算值，存在着很大的不确定性。其中一些数值的变化可能会引起关键分析指标的大幅度变化，甚至影响到财务可行性评估的正确性。因此，有必要对项目的不确定性进行分析，减小在预测中的误差，而敏感性分析是基础设施项目投资不确定性分析中常用的分析方法。四是论述了项目投资的风险及其控制方法。基础设施项目风险是普遍存在的，它最终可能导致投资者的收益降低或项目投资失败。基础设施项目风险有着多种分类，按项目投资者是否能够直接控制，可分为项目的核心风险和项目的环境风险。对于风险管理，风险控制和财务措施是两种最基本的方法。风险控制是管理具有可测性风险的有效手段，它包括风险分离、风险分散等方法。在项目核心风险的管理中，普遍采用风险分散的方法控制风险;财务措施是运用经济手段防范不可预测风险，它通常应用于环境风险的控制。　　第三部分是项目融资研究。能否取得项目融资是项目顺利进行的关键，而选用适合本企业的融资模式是非常重要的。在此介绍了几种现有的融资模式，如以项目公司直接融资模式、“设施使用协议”为基础的融资模式和BOT模式以供参考。接着对项目融资资金的选择和项目融资方式的开发做了进一步的研究。在项目融资中，股本资金和债务资金有着多种形式，例如股本融资是以发行普通股的方式筹集，还是以发行优先股或以贷款担保的方式进行;债务融资是出口信贷或是国际辛迪加贷款等等，而资金以何种形式出现，对于资金成本和财务风险都有重要影响。融资方式的开发是指项目融资在符合现有政策及法律框架内，为满足融资需求、降低资金成本等，而对融资方式所做的创新。根据现阶段我国国情和国际资本市场状况，开发信托融资方式，走资产证券化的路子，并对原有模式适当创新应是基础项目融资方式开发的方向和重点。最后，在项目融资结构的安排中，对项目资本结构、资金使用期限结构、资金利率结构和货币结构的安排都有相应的论述。　　第四部分是我国深圳沙角B电厂项目投融资案例研究。深圳沙角B电厂项目是我国事实上第一个采用BOT模式融资的项目，因其并非广东省的政府项目，而是在政府的支持下的企业行为，所以，深圳沙角B电厂项目融资模式可以为其他企业学习借鉴。