近年来,尤其是2006年股权分置改革以来,为了减少公司控制权与经营权分离所产生的委托代理成本,高管股权激励开始广泛应用于各个公司,因而高管股权激励也就成为研究学者们的热点话题。长期以来,学者们一直把资本结构作为研究的重点,单独研究股权激励或者资本结构的文章很多,但很少有文章将两者结合起来进行研究。公司对高管实施股权激励使公司高管持有一定比例的公司股权,因而高管在公司有一定的决策权,为了使企业价值最大化,公司高管有动机调整企业资本结构,进而达到优化资本结构的目的。本文从资本结构调整速度和资本结构偏离程度两方面来考察资本结构调整,另外基于我国的实际情况将所有样本分别按产权性质和地区划分并进行研究,来观察高管股权激励对资本结构调整的影响效果。本文首先描述了研究背景和意义,然后回顾国内外相关的文献,之后了解相关概念及理论基础;接着进行了实证设计包括提出假设、数据来源与选择、构建模型以及变量定义等;此外进行的实证分析包括描述性统计、相关性分析、回归分析,其中回归性分析采用线性回归法,分别从资本结构调整速度和资本结构偏离程度两方面来考察资本结构调整,另外基于我国的实际情况将所有样本按产权性质和地区分别划分并进行对照研究,之后为了结论的可靠性进行了稳健性检验,结果与之前结论一致;最后,通过实证分析得出相关研究结论,提出相应的政策建议、研究局限性以及未来展望。本文经过实证研究得出以下研究结论:第一,高管实施股权激励能够在一定程度上加快资本结构调整速度,减小资本结构偏离程度。第二,不同产权性质和地区,股权激励的作用是不同的。区分不同产权性质,国有企业中高管股权激励更能加快资本结构调整速度,但民营企业比国有企业更能减小资本结构偏离程度。区分不同地区进行分析,东部地区上市公司实施高管股权激励比西北地区上市公司更能加快资本结构调整速度,减小资本结构偏离程度。