利率市场化一直是我国金融界长期关注的热点问题。长期以来，基准利率的缺失已经成为制约我国金融市场发展的瓶颈因素。货币市场、债券市场、外汇市场产品创新因缺乏人民币基准利率体系而受阻。同时，缺乏基准利率体系造成各种避险产品缺乏定价基础，也制约了我国衍生产品市场的发展。1996年以来，利率市场化进程不断加快，2007年，我国利率市场化改革初步实现了以完善市场化产品利率形成机制为重点的近期目标。在完善短期融资券和金融债等市场化利率产品定价机制的基础上，改革了贴现、企业债券利率形成机制，建立了以Shibor为基准的市场化定价机制和市场利率体系，并以此为基础开始推进存贷款方面的利率改革。　　 对于Shibor的研究，国内的学者曾经对Shibor与回购利率和国债收益率之间的相关性进行实证研究。研究结果表明，Shibor短期品种作为基准利率报价，与回购利率等之间有着较强的相关性。　　 本文的前两部分回顾了我国学者对Shibor的研究和国外债券定价理论，阐述对Shibor进行研究的意义。　　 本文的实证部分集中在第三部分与第四部分，通过对债券市场中Shibor的利率市场化的实证研究，从一个侧面反映了现在Shibor的利率市场化或者说成为基准利率的程度。　　 通过实证得到了第五部分的的结论：Shibor在我国债券市场的基准地位较弱；我国债券市场定价机制有待改善；我国市场利率化的程度有待进一步提高。根据这些结论，提出大力推动利率市场化的纵深推进、推进Shibor的可操作性等政策建议等政策建议，希望能为我国利率市场化建设提供一定的帮助。