基于对现代经济和房地产市场特殊性的分析，文章提出了一个基于实体经济和虚拟经济的二元结构分析框架。把房地产泡沫放在协调处理好实体经济和虚拟经济关系的角度进行研究，重点剖析房地产泡沫、经济增长和金融发展三者之间的内在联系，从而为三者的互动协调发展提供理论基础，而不是孤立的研究房地产泡沫。文章强调房地产泡沫的复合性，给出了中国房地产的复合泡沫论的新判断。提出了实体型泡沫、虚拟型泡沫和混合型泡沫的新分类。房地产市场与实体经济发展背离，缺乏实体经济支撑的房地产价格膨胀，称之为实体型泡沫，房地产市场和虚拟经济部门发展背离，大量的货币资金积聚于房地产市场造成的房地产价格膨胀，称之为虚拟型泡沫。混合型泡沫是指既有实体经济又有虚拟经济因素共同作用造成的房地产泡沫，如果大量的货币资金游离在实体经济部门之外，同时也不进入除房地产市场之外的其他虚拟经济部门，大量的资金为追逐房地产市场的高利润率而积聚在房地产市场，那么将出现房地产市场即脱离实体经济又与虚拟经济部门背离的严重泡沫化现象。 通过实证分析，该文发现实体经济因素和虚拟经济因素以及产业变量都对房地产价格产生影响，实证结果较好的支持了该文的复合泡沫论的判断，房地产泡沫是一种综合性质的泡沫，既有实体经济方面的因素，也有虚拟经济方面的因素，更多的是与虚拟经济部门有关。进一步该文提出房地产市场的货币积聚假说来解释房地产泡沫现象。该文认为房地产泡沫是大量货币(尤其是大量投机货币)更加偏好于具有明显虚拟经济特征的房地产的结果。来自日本和中国的实证分析较好的支持了这一假说。 论文第一章是绪论。 第二章是虚拟经济和房地产泡沫的理论文献评述。分别对泡沫理论、房地产泡沫理论和虚拟经济理论进行了理论述评，为后文的二元结构分析框架提供理论基础。 第三章提出了一个分析房地产泡沫的二元结构框架，对房地产泡沫的存在性及其检验进行了理论的梳理回顾和实证分析。 第四章重点对房地产泡沫的成因进行了总结分析，并利用中国和日本的数据，对房地产泡沫的一些理论假说进行了实证分析，在此基础上提出了自己的看法，提出了房地产货币化和房地产虚拟化过程中的房地产市场货币积聚假说来解释我国的房地产泡沫现象。 第五章对房地产泡沫的经济效应及其传导作用机制展开了全面分析，并利用中国和日本的数据进行了实证检验。 第六章就房地产泡沫的治理问题进行了探讨。为提高房地产泡沫的治理水平，对现有的一些治理政策措施进行了评价和实证检验，在此基础上就房地产泡沫的管理提出了一系列政策建议。