长期以来,我国A-H股交叉上市公司的“同股不同价”现象一直存在。2016年12月5日,深港通的正式实施,标志着深港两市的资本市场融合又向前迈进了一大步。研究深港通对我国A-H股价差的影响,能够为优化资本市场的资源配置功能提供理论支持,为政策制定者与监管者的决策提供借鉴意义,使深港两市互利共赢。本文通过理论与实证相结合的方法研究了深港通对我国A-H股价差的影响。在理论分析中,本文创新性地从南北向资金流的角度,即深市港股通及深股通,分别探讨两者的交易规模对股价差的影响。同时,在考虑其他影响因素时,将公司的上市路径引入分析中。在实证研究中,本文区别于其他学者研究的一点是,通过将深港通总成交额为门槛变量,基于深港通实施两年的数据,建立门槛效应模型,让数据本身说话,首先验证深港通是否会对A-H股价差产生影响。模型结果表明,深港通的实施确实能够对A-H股价差产生影响。当周总成交额超过232亿元左右时,能够更有效地减小A-H股价差。进一步从资金流向角度区分后,发现深股通及深市港股通的系数均为负,且深市港股通的系数更大。说明深市港股通规模的扩大相比深股通更能改善当前A股溢价现象。区分公司上市路径后发现,先H后A上市的公司A股溢价率更高。验证了理论分析中境外上市的企业回归A股上市后,在A股会出现溢价现象的结论。最后,根据理论分析与实证结果,本文提出了放宽深市港股通准入门槛、缩短深市港股通交易周期、丰富金融投资产品、完善信息披露监管等对策建议。