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本文通过对只能投资于股票和只能投资于债券两种情况下的投资组合的机会成本的计算，阐明了受限制情况下所产生效用损失和风险厌恶程度对机会成本的影响。在实证中，我们选用，上证综指、深圳成份指数，中信国债指数、中信企债指数和银行间7日债券回购利率的5年期月度数据，运用向量自回归的方法估计下期组合的期望收益和收益的联合概率分布，并运用蒙特卡洛最优化方法来求得最优投资组合的具体资产配置，从而计算出机会成本。通过对不同风险厌恶程度投资者机会成本的对比，说明风险厌恶程度对机会成本的影响。