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本文在回顾行为公司金融理论关于投融资研究的基础上，对行为公司金融理论框架下资本结构的市场时机选择理论进行了总结，然后借鉴Baker、Wurgler(2002)的模型，结合我国实际构造合适的指标对我国上市公司资本结构的形成进行实证检验，研究发现：资本结构不是公司过去进行市场时机选择努力累积的结果。不论是从短期还是长期来看，公司的资本结构都相关于非负债类税盾和盈利能力。本文认为出现这种结果主要是由于我国证券市场还很不成熟，证券监管大大限制了公司市场时机选择的能力。另外，选取的时间段太短也在一定程度上会影响本文结论。