我国证券投资基金的发展与经营业绩评价研究

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随着中国开放式基金的推出及其对证券市场产生的深刻影响,证券投资基金日益受到政府、机构投资者、个人投资者等各方的关注.论文首先通过对中国证券投资基金的发展介绍,阐述了中国开放式基金发展的现实意义,并提出在以后的发展中应该注意的问题;然后通过分析目前国外和中国常用的证券投资基金评价方法,提出了一种新的评价方法并进行实证分析.论文主要分为三部分.第一部分除了介绍证券投资基金的基本理论和目前中国证券投资基金的发展状况外,主要分析了中国发展开放式基金的现实意义以及中国投资基金的发展方向问题.第二部分分别介绍了目前国外和中国的常用的证券投资基金业绩评价方法.国外常用的评价方法是报酬率法、考虑风险报酬调整后的业绩评价方法(詹森指数、夏普指数和特雷诺指数)和美国晨星公司提出的RAR评级制度.中国常用的业绩评价方法的投资基金单位净资产价值和单位净值增长率这两个指标.其主要缺陷是没有考虑基金的收益和风险对应关系,不能真实地评价基金的经营业绩.第三部分主要针对目前中国证券投资基金业绩评价中所使用指标的缺陷,提出了一种新的业绩评价方法.
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