近十年来，国家政府当局运用货币政策工具的频率不断增加，货币政策工具逐渐常态化,货币政策工具也不再局限于总量货币政策工具，政府货币政策工具箱逐渐出现了一些新的“武器”。新型的结构化货币政策工具能否成功，是否会带来负面效应，它将如何影响经济主体进行决策，这一切都有待理论与实践结果的共同探究。　　2010年钱荒到2013年钱荒，再到2016年钱荒，虽表现形式不同，但其本质都是货币政策宽松期的结束，转到紧缩货币政策期，市场流动性不足再加上监管趋于严格导致的。其中2013年，银行流动性危机引发的钱荒引起了笔者的注意，它表明商业银行作为追求利益的经济主体，在货币政策下做出了与其金融中介角色背道而驰的选择，造成了银行业内流动性危机，最终引发“钱荒”。　　货币政策的传导是中央银行—金融机构、金融中介—资本市场主体的过程，商业银行作为最为特殊也最为重要的金融机构在货币政策传导中扮演着双重角色。一是金融中介，在这一定位下，它传递着货币政策，其二是资本市场经济主体，作为渴求利润的经济主体，商业银行将会对货币政策做出反应，这一反应也将影响货币政策的有效性。货币政策会对商业银行流动性造成什么影响？商业银行在不同的货币政策下，会做出怎么的决策呢，创造的流动性会发生怎样的变化？不同类型的商业银行所受到货币政策的影响会有怎样的变化呢？这些问题值得我们深入研究。　　本文采用2003年-2015年148家商业银行数据，采用Berger和 Bouwman（2011）的模型，研究货币政策与商业银行流动性创造能力之间的关系。研究结果表明：紧缩的货币政策会增加商业银行流动性创造能力。进一步研究发现，这一相关性在地方性商业银行、非上市银行中更为显著，且银行规模、稳健的资本结构对这一影响有抑制的作用。