技术创新是企业获得竞争优势的重要驱动力，对企业发展十分重要。在企业进行技术创新的过程中，无论是引进、改进技术还是创造新的技术，都需要资金的支撑，而金融市场能为企业技术创新活动提供有力的资金支持。但是我国金融市场尚不完善，融资环境中存在融资成本扭曲的现象，企业会权衡资金使用成本与技术创新的收益进行决策。因此，本文围绕融资成本扭曲对企业技术创新的影响这一主题对以下问题进行研究：融资成本扭曲对企业技术创新影响的理论机制？融资成本扭曲如何影响企业技术创新？融资成本扭曲对企业技术创新的影响在不同区域、不同所有制以及不同规模企业方面是否存在差异？本文通过构建包含消费者和企业决策的理论模型，将权益融资成本扭曲和债务融资成本扭曲纳入模型，分析了融资成本扭曲对企业技术创新的作用机理；在此基础上，选取了2007-2018年期间沪深上市公司微观数据作为研究样本，从债务融资成本扭曲和权益融资成本扭曲两个方面实证分析了融资成本扭曲对企业技术创新的影响。在实证分析过程中，本文进一步考察了不同地区、不同所有制和不同规模企业的融资成本扭曲对技术创新的影响。研究结果表明：(1)债务融资成本扭曲和权益融资成本扭曲与企业技术创新在理论上存在非线性关系，融资成本扭曲对企业技术创新的促进作用是边际递减的。(2)企业技术创新具有累积效应，前期技术创新积累对当期技术创新具有显著的促进作用，并且不同地区、不同所有制以及不同规模企业技术创新累积效应存在一定程度的差异。(3)实证检验结果表明，在全样本中，债务融资成本扭曲与企业技术创新之间存在显著的倒“U”型关系，债务融资成本扭曲对企业技术创新的促进作用是边际递减的；权益融资成本扭曲与企业技术创新之间存在倒“U”型关系，但并不显著。此外，不同地区、不同所有制以及不同规模企业的融资成本扭曲对企业技术创新的影响存在一定的差异。(4)企业规模和市场竞争力对企业技术创新均存在显著的正向影响，政府补助以及资本密集度没有成为企业技术创新的助力。分地区、分所有制和分规模的实证分析结果表明，企业规模、市场竞争力、政府补助以及资本密集度对企业技术创新的影响存在一定程度的地区、所有制和规模差异。