【摘 要】
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伴随着新世纪的钟声,中国资本市场进入了一个新的历史阶段.开放式基金,作为这一阶段的产物,开始广泛出现于各类媒体及学术报告中,在为中国广大投资者又一种高级别的投资工具.
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伴随着新世纪的钟声,中国资本市场进入了一个新的历史阶段.开放式基金,作为这一阶段的产物,开始广泛出现于各类媒体及学术报告中,在为中国广大投资者又一种高级别的投资工具.然而,中国基金业仅有十多年的发展史(以1991年10月"武汉证券投资基金"和"南山风险投资基金"的成立为起点),而开放式基金业更是刚刚起步,数量少且缺乏经验,与西方发达资本市场国家的基金业之间仍存在着很大的差距.开放式基金的"开放性",即规模不固定,投资者可随时申购或赎回基金份额,是开放式基金区别于其他金融品种的根本特征,这一特色吸引了无数偏爱流动性的基金投资者,也正是这一特色使基金不得不面临较大的流动性风险,因而,流动性成为开放式基金发展历程中的一个核心问题.该文以开放式基金的费率结构为视角,结合流动性成本的计算,推导出浮动式的赎回费率结构体系.
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