国际油价的波动、特殊的行业地位使得油气行业在资本市场的表现备受关注。基于此，本文试图针对一体化国际石油公司建立一个估值的基本分析框架，从而为投资者判断石油公司价值以及石油公司自身价值管理提供一定的借鉴。研究从基本财务指标、财务报表数据、生产效率、成长能力、公司规模、并购效应及外部影响因素如油价、市场整体等七个方面选取指标，以1998-2007年的18家一体化石油公司财务运营数据为样本，分别采用了累积收益率模型和价格模型进行分析。研究表明在一体化国际石油公司的价值影响因素中，权益的市场收益率与公司的盈利能力、增长能力及市场因素相关，股价的上升同超额收益与资本支出均密切相关。投资者会根据公司披露的储量规模、衡量成长性与可持续性的储采比及储量替代率这些行业特有信息做出反应与调整。最后，并购效应、油价以及总体市场的发展趋势也都与权益估值相关。