本论文主要研究以下四个问题:中国期货市场的建立、期货价格对现货价格的稳定作用、期货定价方法、期货价格与现货价格的关系。　　不同的学者从不同的角度解释了期货市场的产生，这些解释都是基于期货市场是市场经济发展到一定阶段的产物。但中国期货市场的产生是在中国经济由计划经济向市场经济转轨过程中政府主导的制度变迁过程。由于发展市场经济的经验不足及对期货市场的发展规律没有很好的认识，中国期货市场在发展过程中曾经出现了一度的混乱。本文的分析表明中国期货市场混乱的原因是违背了期货交易规模经济及期货合约实施的规律。中国政府没有取缔期货市场的原因是逆转成本过高。逆转成本过高的原因是未来市场经济发展的不确定性。　　从期货市场产生之初，就有期货交易是稳定还是加剧现货价格波动的争论。这既表现在理论上也表现在实践上。学者们在不同的预期框架下分析了期货交易对现货价格波动的影响。本文在外推法的预期框架下引入期货市场的价格发送功能分析期货交易对现货价格稳定性的影响。得出的结论是在外推法预期下，期货交易起到了稳定现货价格的作用。　　期货合约的定价方法随着金融资产定价理论的发展而发展。最初认为期货交易是现货交易的延伸，因此从分析期货价格与现货价格关系的角度出发定义期货价格与现货价格的关系，这种方法称之为持有成本定价方法。这种定价方法有两种:外生持有成本定价方法、内生持有成本定价方法。后来学者们认为期货交易虽然是现货交易的延伸，但两者的交易机制并不一致。期货合约从最本质上看应该是一种金融合约。从这一观点出发，学者们利用资本资产定价模型，从风险溢价的角度分析期货合约的定价方法。　　对期货价格与现货价格的关系研究经历了两个阶段:第一个阶段是研究期货价格对现货价格的发现功能;第二个阶段是研究期货价格与现货价格之间的引导关系。期货价格对现货价格的发现功能主要研究以下两个问题:(1)期货价格是否是现货价格的无偏估计;(2)期货价格能否对现货价格起到预测作用。研究期货价格与现货价格之间的引导关系主要是为了分析这两个市场对新信息反应的快慢程度及两个市场的联系程度，从而不断完善这两个市场的建设。本文用协整方法分析了中国期货价格对现货价格的发送功能及引导关系。