美国作为首个发起商业银行不良资产证券化的国家,经过几十年的发展,已经成为最大发起国,其发行量占全球发行总额的一半以上,并对规范商业银行不良资产证券化的交易结构、资产管理、信用增级与评级起了重要的作用。意大利、日本、韩国紧随其后,成功进行了多次商业银行不良资产证券化。资产证券化为处置商业银行不良资产提供了一个新的思路,以其自身的优势迅速发展成为处置商业银行不良资产的最优选择。我国商业银行不良资产的问题由来已久。截至2015年12月,我国商业银行不良资产达到12744亿元,不良资产率为1.67%,为五年内最高记录,不良贷款余额同比增加了51.25%。不良资产已经成为中国商业银行当前面临的一个迫切需要解决的问题,亟需通过不良资产证券化来化解。随着2016年商业银行不良资产证券化的重启,越来越多的不良资产将通过这一方法得到处置。不可忽视的是,商业银行不良资产证券化是存在风险的,提前采取风险防范措施可以促进其成功实行。本文以商业银行不良资产证券化的相关理论为指导,通过案例分析法、定性与定量相结合的方法以及理论与实际相结合的方法,分析中国商业银行不良资产证券化面临的风险。同时,介绍国外商业银行不良资产证券化风险防范的成功案例,借鉴其成功经验,并在此基础上提出对策防范其风险,以期为中国商业银行不良资产证券化的风险防范提供一些参考。