行为金融学是一门金融学结合心理学等学科而开创的学说。而投资者情绪理论（InvestorSentimentTheory）是该学说的重要组成部分，该理论结合心理学的认知，提出了“社会人”的假设，认为在市场中交易的人并非都是理性的。基于此，有学者认为投资者情绪或许可以对证券市场的一些异象进行一定的解释。
　　随着互联网的发展，有一些学者开始注意到互联网的部分信息对证券市场可能存在影响。这部分学者将来自互联网的信息进行筛选后发现一些如新闻、论坛评论等内含的信息量可能可以转化成投资者情绪等，进而对股市产生影响。其中一部分学者开始利用计算机技术以及语言学的相关知识来开展这一研究。本文在梳理了相关文献后，决定使用这一方法研究股票网络论坛的信息（如投资者情绪等）对股市收益率产生的影响。
　　本文基于选取的上证A股股票，利用爬虫技术（Webcrawler），爬取了时间跨度为2013年7月1日到2018年6月30日的东方财富网股吧（股票网络论坛）的用户评论等相关数据。在清洗了所爬取的数据后，利用深度学习（DeepLearning）里的循环神经网络算法（ReturnNeuralNetwork）进行文本挖掘，提取文本中的投资者情绪。实证研究了从我国股票网络论坛中提取的投资者情绪在同期与滞后期分别对股市收益率可能产生的影响。
　　研究结果表明：从同期方面来看，个人投资者情绪中的乐观情绪能够对当日股市收益率产生显著正向影响，而投资者的悲观情绪则与当日股市收益率显著负相关。个人投资者情绪分歧度对当日股市收益率未能产生显著的影响。此外，个人投资者情绪活跃程度的变化情况可以对当日股市收益率产生相应的影响。其中乐观情绪的活跃程度变化情况对当日股市收益率产生了显著的正向影响，而悲观情绪的活跃程度变化情况对当日股市收益率产生了显著的负向影响。另外，股市收益率也会对情绪产生影响。从滞后期来看，个人投资者的乐观情绪与未来一天的股市收益率具有显著的正相关，个人投资者的悲观情绪与未来一天的股市收益率具有显著的负相关，并且这种影响会随着时间推移而减少，直至未来第二天，影响无法观察到。但未能观察到投资者的情绪分歧度能对未来的股市收益率产生显著影响。不论是乐观情绪的活跃程度变化情况还是悲观情绪的活跃程度变化情况，均未能对未来的股市收益率产生显著的影响。本研究不仅有助于理解我国股票网络论坛含有的信息对股票市场的影响机制，而且也为监管层对市场调控和监管提供了一定的决策依据。