管理层收购(MBO)在中国已有近十年的发展历史。MBO一度被认为是部分国有企业从竞争性行业逐步退出的一种有效手段，在降低代理成本、明晰产权结构、优化公司治理和提高经营绩效方面能发挥积极的作用。然而，以上市公司为代表的我国MBO在实施过程中遇到一些困境，产生很多问题，这给企业自身发展和我国市场经济发展都带来巨大的风险。以至于发展不到十年间，国资委叫停MBO两次，最近一次是在2005年4月被叫停，2006年2月又再次解禁。 中国实施MBO之后的企业的绩效究竟如何?是否达到了预期的效果?存在的问题如何解决?本文在系统阐述MBO的定义、理论、动因和发展状况的基础上，以1998年～2005为研究区间，收集29个MBO上市公司为研究样本，引入檀向球的经营业绩综合测评体系，运用定性与定量相结合的方法，结合SPSS统计软件，运用统计分析法、分类对比法及长期绩效因子分析法，对我国上市企业实施MBO前后财务绩效的变化进行了系统的实证研究，分析其背后形成原因，并提出了相应的对策和建议。 本文的实证研究表明：(1)运用统计分析法，对MBO企业的行业分布、主流的MBO方式以及收购价格等进行了分析，这些统计数据与第三章中关于实施MBO困境分析中的相关部分大致吻合，较好地反映了目前我国国有企业MBO的现状；(2)运用分类对比法，对上市公司实施MBO前后盈利能力、成长能力、资产管理能力和偿债能力进行对比分析，发现除资产管理能力略有增强外，企业其它三个指标较MBO前都有所下降；(3)利用长期绩效因子分析法，发现上市公司实施MBO后综合经营绩效有明显降低；(4)一般差异性分析结果也表明，上市公司实施MBO前后每股收益和净资产收益率变化率要低于上市公司平均水平。上述绩效实证结果与大众对MBO提高经营业绩的期望相左。最后对实证结果进行分析，并针对我国实施MBO存在的一些问题提出相关的建议：如采用市场估值对MBO目标企业进行定价、拓展新的MBO融资渠道、完善MBO相关法律法规体系等。