论文部分内容阅读
现代企业理论认为,企业是一系列契约的联合体。债务契约是为了解决股东与债权人的代理冲突,保护债权人权益的一种法律文书。Watts和Zimmerman(1986)基于契约观提出了“债务契约假说”,认为企业偏离债务条款的程度越大,企业管理层通过会计方式将未来盈余调节到当期的可能性越大。后来的学者基于债务契约假说研究了债务契约的治理效应,但都是基于应计盈余管理研究的。实际上盈余管理行为还包括隐蔽性更强、危害更严重的真实盈余管理。随着债务契约违约可能性的加大,管理层进行盈余管理的动机变大,债权人监督力度变大,