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自金融领域诞生以来波动性一直是一个备受关注的话题,市场中特别是金融领域内波动无时不在,股票价格、期货价格、期权价格等金融资产都处于或大或小的波动之中。这就使得波动性的研究成为必要,除了常规的市场风险影响着金融资产的价格,波动性风险本身对于资产价格的影响到底如何?市场对于波动率风险提供了怎样的报酬?这都值得我们去一探究竟。经典的Black-Scholes模型、CAPM模型都用几何布朗运动(GBM)来定性、刻画标的资产价格,而在实际市场之中金融资产价格的波动是随时间变化的,几何布朗运动中波动是不随时间变