信用风险是金融市场最重要和最古老的风险之一,信用风险已经成为导致银行破产的主要原因,各国银行和投资者受到了前所未有的挑战。本文针对我国资本市场的特点,应用ROC曲线研究方法,利用中国资本市场2002年至2007年市场数据和公司财务数据对KMV模型参数进行了调整优化。在估算国有非流通股市场价值时,分别采用了市盈率比值法和净资产定价法,并根据实证结果和市场的实际情况决定采用市盈率比值法评估这部分股票的市场价值。在违约点的确定上,应用ROC曲线原理,得出违约点等于短期负债时,KMV模型的准确率最高。本文对违约组和非违约组的平均违约距离做独立样本秩合检验,检验结果表明在5%的显著性水平下,违约组和非违约组的平均违约距离有显著差异,我们分析了上市公司规模和股权分置改革对违约距离的影响,分析结果显示,上市公司规模越大,抵御信用风险的能力越强,信用风险越小。股权分置改革对沪深300上市公司违约风险风险有一定影响。在对影响违约距离的因素分析中,我们得出,股权价值波动率对上市公司的违约距离影响最显著,股权价值波动率越大,上市公司的违约距离就越小,企业的违约风险则越大。财务指标中的现金负债比率、对数总资产、速动比率、资产负责率和每股净资产指标均对违约距离有影响,其中,对数总资产、现金负债比率、速动比率、每股净资产和违约距离具有正相关性,资产负债率与违约距离呈负相关,并详细分析了财务指标的经济内涵与信用风险的关系。