当今市场经济发展越来越快,新增企业如雨后春笋,企业之间的经济贸易也越来越频繁。企业要想在市场中持续不断地经营下去并且时刻保持发展活力,就必须要找到充足的资金源泉,充分利用好多种融资方式。其中,商业信用融资由于融资成本相对较低而逐渐受到企业更多的关注,学者们也围绕商业信用融资进行了较多的研究。学术界关注的重点大多集中在商业信用的动机、商业信用与银行借款的替代效应以及商业信用的影响因素等方面,而关于市场地位对审计意见在企业商业信用融资中效用发挥的影响研究较少。本文的主要研究问题是企业被出具的审计意见是否会影响其商业信用融资?进一步地,对于不同市场地位的企业,审计意见在其商业信用融资中所发挥的作用是否不同?为此,本文以沪深两市A股上市公司2012-2015年年报数据为研究样本,以商业信用融资为被解释变量,以市场地位、审计意见及两者交互项为解释变量,通过设立多元线性模型,回归分析得到实证结论:第一,市场地位与企业商业信用融资之间呈正相关关系。市场地位较高的企业在谈判能力、资本抵押及信息提供等方面具有优势,会获得较多的商业信用融资;商业信用提供者对市场地位较低的企业的还款能力持怀疑态度,市场地位较低的企业因而只能获得较少的商业信用融资。第二,审计意见与企业商业信用融资之间呈正相关关系。当企业被出具清洁审计意见时,表明企业财务报表质量高,供应商对企业更加信任,可能帮助企业获得较多的商业信用融资;如果企业当年被出具非清洁审计意见,向商业信用提供者传递了一个消极的信号,供应商等商业信用提供者为了规避风险,会更加谨慎地做出商业信用决策,企业因而只能获得较少的商业信用融资。第三,相对于市场地位高的企业,市场地位低的企业被出具非清洁审计意见,其次年的商业信用融资水平将更显著地下降。对于市场地位低的上市公司来说,市场地位信任机制是缺失的,商业信用提供者可能会更加关注企业的另一信任机制——审计意见,这时,非清洁审计意见这一“坏消息”会对商业信用提供者产生更大的警示作用。在相关结论的基础上,从规范审计师执业行为、提高企业经营管理水平及完善商业信用体系三个角度提出了相关的政策建议。本研究有利于更清晰地理解独立审计在商业信用债务契约中所发挥的作用及其规律,提高审计工作在商业经济活动中的价值;另外,本研究还为企业的商业信用融资提供实践建议。