当前市场上的企业债分为两大类，一类是由非上市公司发行的企业债，另一类就是通过地方政府投融资平台发行的企业债，这也就是通常所说的“城投债”。所谓城投债，即发行主体为城投公司，发行载体为地方政府投融资平台，并且是以公用事业产生的现金流及地方政府信用为基础的“城投公司债券”。从形式上看.城投债是企业债的一种。　　作为地方企业债券的重要组成部分，“城投债”近年来的发展可谓一波三折。2009年，在政策鼓励下，“城投债”迅速发展，全年共发行110支，募集资金总额1592.00亿元，在筹措地方建设资金，推动地方发展发挥了积极作用。但自2010年初起，公众对地方政府债务负担过重的忧虑逐渐成为市场主流情绪，主管机关对待“城投债”的审批也变的愈加慎重。受此影响，2010年上半年“城投债”仅发行49支，较2009年同期的68支下降了27.94％;集资规模合计663.00亿元，较2009年同期的1002.50亿元下降了33.87％。2010年城投公司企业债的发行，虽然受到下半年融资平台债务清理政策的冲击，但也达到1530亿元。　　目前城投债的融资操作平台范围较为广泛，不仅包括省、直辖市级、地级市、县级的城投类公司，同时一部分城市的区级城投公司也已开始启动工作。　　市场约束力是指金融市场提供适当的信号和约束促使借款者以与其偿债能力相适应的方式进行经济活动。比如，有效的市场约束力将会阻止政府发生迅速增加的财政赤字，而这些剧增的赤字最终会导致政府违约。国外的理论和实证分析都表明国外的市场约束力发展相对于国内比较完善，这对于促进国外金融市场的健康发展起到了积极的促进作用。　　本文试图从我国目前发行城投债的现状出发，对影响城投债票面利率的因素进行实证分析，从实证结果看目前我国债券市场约束力的状况。本文通过选取2009年和2010年发行的82只城投债券作为样本，利用混合截面数据模型(PooledCross Section Model)，去观察我国城投债市场存在的问题，并以此总结出我国债券市场约束力的发展状况。　　从实证分析结果可以看出，基准利率、发行期限、发行总额、担保状况等因素对城投债票面利率的确定具有一定的影响，但是城投公司自身的一些财务状况指标及所在城市的人均GDP这项宏观经济指标对被解释变量的影响却并不显著。这恰恰说明了我国城投债市场发展过程中所面临的一些问题，也显示了我国债券市场约束力发展不完善的现状。　　本文共分为6部分。第1章，根据城投债出现的法律背景和需求背景，解释了城投债在我国迅速发展的原因，并通过阐述其发展现状，引出这篇文章的研究动机，即在国内缺乏对债券市场约束力研究的情况下，本文旨在通过对城投债的实证分析来探讨我国债券市场约束力的发展状况;第2章，给出了市场约束力的定义，从国内和国外以及时间跨度两个角度系统而详尽地描述了关于市场约束力和城投债的研究情况及最新进展;第3章，对我国城投债的特征给出了详细的介绍，并解释了我国城投债的制度成因;第4章，本章是对全文实证分析所用数据的具体描述，分别从数据来源及基本描述、样本指标的选取及数据特征描述等几个方面来进行介绍;第5章，本章主要介绍了基于前面数据进行的实证分析，通过混合截面数据模型对所选取的指标基于不断修正的三个模型进行分析比较，并对回归结果进行了简单的总结;第6章，根据实证分析结果对我国债券市场尤其是城投债市场的发展给出一些政策建议。