本文以财务预测模型"Z计分模型"为基础,以沪深股市的100家上市公司为样本,给出了所研究上市公司的Z值范围.通过分析发现该预警模型虽然是预测上市公司财务危机的一种有效方法,但是在我国会计信息失真或盈余管理较为严重的现实下,预警模型的预测误差率相对较高.为此,本文通过分析会计信息质量导致预警误判的可能来源,选择了相应的替代变量,经验地揭示了会计报表信息质量的高低对ST公司预警判断的影响.通过研究表明我国ST公司预警误判在很大程度上与会计报表信息质量有关,进而对现有预警模型的效果再度进行审视并提出了提高会计信息质量、完善预警模型的相应对策.本文共分五个部分对这一论题进行了阐述:第一部分阐述了财务危机及预警研究的意义,对国内外财务预警的研究进行了回顾,并指出了本文的主要工作和研究思路.第二部分对我国上市公司财务危机的内涵进行了界定,介绍了我国ST(Special Treatment)的实施背景和相关政策,并对我国上市公司财务危机的征兆进行了分析.第三部分引入了财务危机的发现机制——财务预警系统,阐述了它的内涵、理论依据、组成内容以及定性分析和定量认识,并且对ST公司应用"Z计分模型"的预警效果进行了分析.第四部分以"Z计分模型"为基础,以2003年50家ST公司和50家非ST公司为样本,计算财务预警模型误判的比率并对导致误判的可能来源进行分析.第五部分针对导致预警误判的原因和"Z计分模型"的局限,提出了提高会计信息质量、完善预警模型的相应对策.