几十年来,我国的保险行业经历了曲折而艰辛的发展历程,保险资金投资作为保险行业的重要方面也随着行业发展和政策导向大起大落。发展至今,虽然保险资金整体投资规模已经突破10万亿的关口,但传统业务仍然面临着投资收益率低且不稳定、投资渠道不健全、资产结构不合理等问题,探寻保险资金投资的稳定良性发展、提高投资整体收益率越来越成为理论研究与实践的重中之重。另类投资是对在公开市场平台之外的投资产品的一类统称,包括债权投资计划、私募股权投资、不动产投资等等,投资产品具有期限长,投资收益率较高等优点,是对传统投资业务的有效补充。自2012年以来,保险资金另类投资监管政策逐步放开,为保险集团的投资资产配资提供了新的投资机遇,保险机构纷纷以参与另类投资计划或成立专业投资公司等形式参与到另类投资当中,但是由于市场新兴不久,而且另类投资的单项产品一般投资额较大(几亿至几百亿金额不等),保险资金在实际应用中对于风险的控制和收益率的要求均显得非常重要。既要通过另类投资提升集团整体投资收益率,又要有效控制投资风险,这是本文重点研究的问题。首先本文通过梳理目前保险行业在另类投资方面的投资环境以及发展现状,分析在另类投资的实际应用当中存在的一些风险隐患,比如盲目相信过高的投资回报率,相信各种担保手段而忽视内在的产品风险;不注重投资产品的组合搭配,无法有效分散非系统风险,难以应对投资环境的周期性变化。其次,本文在保险行业中选取了在另类投资领域发展良好,同时风险控制能力优秀的中国平安作为借鉴对象,通过对中国平安在另类投资领域的投资配置进行分析,对另类投资产生的收益共享进行量化,同时对中国平安有效控制投资风险的手段进行了详细分析,包括集团整体高效的组织架构,如科学的投资决策机制,严谨规范的操作流程,有效的激励约束机制等等,为集团投资决策的高效运转和投资风险的控制提供了保障;另外还有具体投资策略上的多元化投资策略,通过配置不同种类的另类投资,在分散了投资组合风险的同时,有效提高了保险资金的整体收益率。然后本文针对保险行业目前存在的风险隐患,在吸收中国平安的优秀实践经验基础上提出整体性建议。先从集团结构入手,优化整体性内部投资决策流程,严格把控投资风险;根据公司情况适当采取多元化投资策略,分担非系统性风险;在集团内部各部门、各公司之间建立风险隔离墙制度,避免出现利益关系,造成投资的重大损失;引入适合公司发展战略的投资团队,做好风控流程下大力发展另类投资占配置。最后对文章系统总结并对保险资金另类投资提出展望。期望在未来混业经营趋势下,另类投资应用能够有较大发展,在整体规模上升的同时,对投资产品质量风险有稳定的控制,使得保险行业的另类投资能够健康稳定的发展下去,也再次证明了本次研究的重要意义所在。