股权分置改革后,市值管理成为上市公司的热门话题。管理层股权激励作为市值管理的一种重要手段,也引起上市公司的重视。管理层股权激励机制是一种长期有效的激励机制,运用得当不仅可以降低代理成本,还可以引导管理层努力进行经营管理,提高企业的价值。管理层股权激励的实施离不开市值管理。因此本文就市值管理和管理层股权激励的相关性进行研究。论文采取理论研究和实证研究相结合的方法。首先对市值管理和管理层股权激励的概念进行定义,综述了相关理论。接着分析了市值管理实施前后管理层股权激励的特点,在此基础上分析我国股权激励的现状以及市值管理和管理层股权激励相互影响机理。实证部分先从市值管理的价值创造和价值实现两个方面分析股权激励水平的影响因素,然后研究市值管理和股权激励的交互作用。实证结果显示：价值创造能力,价值创造成长性和股权集中度与股权激励水平显著正相关,公司规模对股权激励水平的影响也通过显著性检验,而价值实现能力、监事会规模和企业性质对股权激励水平的影响不显著；股权激励对价值创造能力的提高没有显著作用,而对价值实现有显著的影响。从实证结果可以看出我国资本市场和公司治理结构存在缺陷,影响股权激励水平和实施效率。针对问题,本文提出公司微观层面和政府宏观层面的建议。