“走出去”战略实施以来,中国对外直接投资规模快速增长,投资行业和地区日益扩大。对外直接投资已成为中国开放经济的一个重要组成部分,并日渐受到社会各界的关注。尤其是在当前国际金融危机背景下,运用好对外直接投资这个手段,不仅有助于扩大内需、稳定外需、保持经济增长,也有利于利用金融危机带来的机遇推动中国经济结构的调整和国内产业升级。　　 为加深对中国对外直接投资现状的理解,更好地把握未来发展的方向,本文选取目前国内对中国对外直接投资研究较为薄弱的实证研究环节,对中国对外直接投资发展阶段及其决定因素进行检验。　　 本文首先运用规范研究的方法对中国对外直接投资的发展历程进行了回顾,从总规模、主体特征、进入方式、区域分布和行业分布等方面对中国对外直接投资的现状进行全面介绍和分析。　　 在中国对外直接投资发展阶段的实证检验部分,本文利用1982-2007年中国人均净对外直接投资存量和1982-2008年中国人均净对外直接投资流量作为被解释变量,以人均名义GDP作为解释变量进行回归分析,验证了中国对外直接投资发展符合邓宁的投资发展周期理论,并得出中国对外直接投资已进入第三阶段的结论。　　 在对中国对外直接投资的内在动因进行定性分析,并结合已有研究的基础上,本文选择了东道国市场规模、与中国的贸易联系、货币汇率、工资水平、资源富集程度5个变量进行中国对外直接投资决定因素的检验。本文选用面板数据(panel data)模型这一较为先进的数据分析方法,对46个东道国2003-2007年的相关数据进行回归。得出的结论是:中国与东道国已有的贸易联系和东道国的资源富集程度对中国对其直接投资有显著的正影响;东道国工资水平仅在东道国是资源富集国是才是显著的决定因素,且影响方向为负;东道国的市场规模和汇率并不是中国对外直接投资的决定因素。　　 结合上述有关分析和检验的结果,本文得到的另一个结论是,当前中国对外直接投资是国内工业化经济发展推动下得被动应对,是在原材料供给和国外市场受到威胁的时候采取的“防御性”策略,属于低层次的投资。　　 在本文的最后,提出了推动中国对外直接投资发展过程中需要关注的几个问题,认为应充分利用当前国际金融危机带来的历史性机遇,通过提高中国对外直接投资的质量和水平促进中国国内的经济结构调整和产业升级,以便在国际竞争中占据有利地位;在这一阶段政府应调整定位,更多的通过创造良好的对外直接投资环境来支持企业对外直接投资,政策上应以引导为主,使企业对外直接投资符合国家战略方向。