自2005年以来，经改制建立的城市商业银行一直保持着较快的发展，努力为中小企业提供金融支持，有效地促进了地区经济增长，现已逐步成为我国中小银行的重要组成部分。但是，随着我国经济快速转型，城商行在发展过程中所隐藏的风险也逐步凸显:地方政府干预下的关联交易严重，潜藏着较高贷款风险、管理效率低下、竞争力薄弱、面临资本约束瓶颈等，因此，进一步深化银行业体制改革显得尤为迫切。引入民营资本，推进银行业股权结构民营化，改善内部控制制度、强化股东均衡、增强城商行公司治理机制，是我国城商行公司体制改革的重要路径。　　自改革开放初期，我国就已经开始有序推进民营资本进入金融领域。2010年，国务院“新36条”明确鼓励民营资本进入金融服务行业;2013年7月“金融国十条”发布，文中大力支持民营资本参与金融主体的重组与改造，并首次尝试放开民营金融主体的设立限制;2015年6月，《关于促进民营银行发展的指导意见》的发布与实施则标志着民营资本进入银行业已步入常态化发展阶段。　　随着我国金融改革逐渐深入，推动民营资本进入银行业的政策也初见成效:民资入股银行业的渠道扩大、机构数量逐年增加、入股民营资本规模进一步增长、比例逐步提升。从民资参与的广度来看，截至2015年9月，民营资本占比过半的股份制银行和城商行已增加至100多家，占其总数的70％;从民资参与深度来看，民营资本持有我国20家境内外上市银行股份价值约2.2万亿元，约占对应机构总市值的1/4，民营资本在股份制商业银行的总资本占比已经达到51％;而在城市商业银行的资本占比已经达到56％。　　民营资本加速进入城市商业银行，引发了我们进一步的思考:民资入股我国城市商业银行的动机究竟为何，各动机之间又存在怎样的权衡关系呢？研究这些问题有利于我们更好地了解我国城商行民营化的发展趋势。　　本文的研究旨在厘清我国城商行发展的现状及特点，分析城商行引入民营资本的背景及进展，探求民资入股城商行的主要动机，通过实证方法检验民营资本进入动机及其权衡，根据研究结论，提出民营化背景下我国城商行公司治理优化的政策建议，以推进城商行股权改革，完善城商行市场化治理结构，为民营资本进入我国城市商业银行提供理论和实践上的借鉴。　　在对现有研究成果进行梳理总结的基础上，本文分析了我国城市商业银行引入民资的背景及现状，从理论层面剖析民营资本入股城商行的具体动机，并根据分析结果提出研究假设，基于手工收集的城市商业银行数据进行实证检验，最后，根据实证结果提出城市商业银行优化治理的政策建议。具体而言，本文共分为六个部分:第一章为绪论，主要对我国城市商业银行民营化趋势历程、政策背景及发展现状进行总结，引出研究问题，分析研究背景、意义及框架结构;第二章为文献综述，该部分主要就国外和国内学者对私有化改革、民资进入金融业的方式、效应及动机等理论与实证研究进行简要回顾，构建银行民营化的理论框架;第三章为城市商业银行民营化的现状，根据统计数据分析了我国城市商业银行民营化的背景，从民营控股绝对量、相对值及行业背景等维度分析了我国城商行民营化发展进程，最后，分析民资入股城商行的积极与消极影响;第四章是民资入股城商行动机的理论分析，主要从理论角度探究民资入股城商行的具体动机，详细分析融资需求动机、超额利润动机的理论基础以及影响逻辑;第五章即民资入股城商行动机的实证检验，根据上一章的理论分析提出研究假设、建立检验模型，将数据样本按银行资产规模大小进行分组统计，并对超额利润动机及融资需求动机进行实证分析，根据检验结果判断民资进入城商行动机假设的合理性及背后的经济意义;第六章为结论及政策建议。主要对实证研究结论进行了简要总结，并在金融深化改革及民营化趋势背景下，对我国城市商业银行未来发展提出有针对性的政策建议。　　本文的主要结论如下:　　民营资本的入股动机在不同规模的城商行中有不同表现:　　1、民营资本入股大规模城商行主要是基于投资角度考虑，为了获取稳定的超额利润:根据大规模城商行样本的实证检验结果，我们发现，民营资本持股比例与上一年超额利润率显著正相关。这主要是由于，得益于垄断牌照及地域优势，我国城市商业银行净资产利润率水平往往较一般行业高，在经济疲软的大环境下，即使城商行净资产收益率水平相较前几年略有回落，但也保持在平均16％左右，仍然显著高于民营企业的净资产收益率，这对于投资途径受限的民营资本来说，具有相当可观的投资吸引力。因此，超额利润越高的城商行越容易吸引民营资本进入投资，分享城市商业银行的发展红利。另外，我们发现大规模城商行的民营资本持股比例与上一年关联贷款相关性较弱，这说明民资入股大规模城商行的动机不在于获取更多关联贷款以缓解融资需求。这可能是由于，民营资本入股大规模城商行，所能持有的股份比例相对较小，较难取得资金分配话语权，同时，大规模城商行具有较为完善的公司内控制度，对关联贷款等风险行为有较好的约束机制，民资获取关联贷款会受到层层内部约束，获取关联贷款相对困难，因此，民资进入大规模城商行时并未将获取关联贷款作为入股动机。而根据上述分析，我们发现获取超额利润是民营资本入股大规模城市商业银行的重要动机，当民营资本观察到城市商业银行上一年关联贷款比例较低时，会分析认为城商行内部股东制衡效应较好，对大股东的不理性决策有较好的约束机制，内部控制机制及风险管理水平较高，即该城市商业银行的公司治理制度相对完善，获取超额利润的可能性更高，因此关联贷款比例越小，则民营资本更倾向与入股城市商业银行。　　2、民营资本入股小规模城商行主要是基于减缓自身融资约束考虑，为了获取关联贷款:　　从小规模城商行的检验结果来看，民营资本持股比例与上一年关联贷款正相关，这与我们在分析大规模城商行组的研究结论相反，即当民营资本观察到小规模城商行的关联贷款比例较高时，则判断小规模银行的内控及风险管理制度相对不完善，对关联贷款等风险行为没有较好的约束机制，故民资入股后进行关联交易的限制较小，更容易借助城商行股东背景打通利益传送渠道，获取关联贷款，获得融资便利，因此，获取关联贷款是民资进入小规模城商行的合理动机，第一个假设在小规模城商行样本的检验中得到了证实。除此之外，民营资本持股比例与超额利润率相关性并不显著，这说明，超额利润率不是民营资本入股小规模城商行的主要的动机，在小规模城商行中，缓解融资约束的动机胜于获取超额利润的动机。　　3、在整体样本回归中我们发现，民资做出入股我国城商行的决策时，超额利润动机优于融资需求动机，具体而言，民资进入城商行整体不在于获取更多关联贷款以缓解融资需求，而在于获取城市商业银行的长期稳定超额利润，这一点与大规模城商行的动机检验分析相一致。　　本文的创新点主要有:第一，研究视角新颖。现有城商行文献多以政府或境外战略投资者的视角进行研究，少有以民营资本为主观视角考虑城市商业银行的民营化战略的改革选择。第二，研究对象新颖。我国银行混合制改革的相关研究中，研究对象主要为改革战略对城商行公司绩效的影响分析，本文则顺应我国银行民营化趋势，将研究对象聚焦于我国民营资本进入动机，重点探讨进入动机的具体来源，并据此提出民营化趋势下城商行公司治理的优化路径。　　本文的不足之处在于，本文以城市商业银行作为研究对象，但部分城市商业银行年报披露不规范，信息数据缺失，因此在实证分析使没有能完整纳入全部城商行的样本数据，统计结论或存在一定误差。