中国证监会在2005年公布了《关于上市公司股权分置改革的指导意见》,在2006年中国证监会又重新补充修订了有关证券发行与规范管理的行政法规,提出了可以利用定向增发的方式进行再融资。而且在中国证监会也支持国有上市公司运用定向增发的方式进行再融资,并且鼓励上市公司利用注入资产的方式来以使集团整体上市。从此,中国的证券市场融资方式增添了一种新的方法——定向增发。尽管最近几年定向增发的数量与融资规模与都呈现快速发展的态势,但在我国定向增发仍然处于成长阶段,相对于发达国家的资本市场,我国的资本市场的特点为散户居多机构投资者偏少,因此我国资本市场与发达国家的成熟资本市场之间存在一定的差距,所以国外很多学者研究出的理论与研究结果与我国的资本市场并不完全契合。本文选取的是在2012年至2016年间在我国沪深主板市场进行定向增发的上市公司作为所要研究的对象,选取2011年至2017年的财务数据,建立回归模型,研究定向增发型资产注入、注入资产的质量、公司所有权性质及市场化程度对上市公司经营业绩的影响。得出以下结论:(1)定向增发型资产注入上市公司的经营业绩要好于非资产注入目的的经营业绩;(2)定向增发型资产注入中,注入的为相关资产的上市公司的经营业绩要好于注入的资产为非相关资产的经营业绩;(3)民营上市公司实施定向增发型资产注入后的经营业绩要优于国有上市公司的经营业绩。(4)国有上市公司的所在地的市场化程度越高,经营业绩越好。目前我国的研究都只关注在定向增发股票前后上市公司经营业绩的改变,本文的贡献在于选取时间跨度比较长的数据,研究上市公司定向增发新股中是否是资产注入型、注入资产相关性、上市公司控股股东性质、市场化程度与上市公司经营绩效的关系,不断细化研究对象并对比研究不同对象实施定向增发新股进行资产注入对上市公司经营绩效的影响。