可转换债券作为一种新型的融资工具，近年来在我国的资本市场上发展迅速，推动了我国资本市场的繁荣和金融产品的创新。可转换债券的准确定价，对于发行公司合理制定发行条款、投资者的理性投资及可转换债券市场的健康发展都有非常重要的意义。但由于可转换债券是一种兼具债券及股票特性的金融衍生产品，结构较为复杂，定价困难，不能运用传统方法简单定价。针对上述问题，本文根据中国可转换债券市场实际情况，结合可转换债券的特性，深入研究得到了一个合理有效的可转换债券定价模型。本文首先介绍可转换债券的基本概念及其在国内外的发展历史，然后通过对可转换债券的定价方法比较，得出二叉树模型在可转换债券定价中更具优势的结果。最后，利用可转换债券市场的交易数据，及本文建立的模型对样本债券进行定价，结果显示本文建立的二叉树模型定价准确度较高，比较贴近实际价格。同时也分析了定价结果与市场价格产生偏差的原因。