风险投资对于高科技产业发展的促进作用在世界上，特别在美国是有目共睹的，也被证明是切实有效的。为了引导更多的社会资金投入到风险投资行业中来，必须解决风险投资效益的问题。风险投资的效益标准可以分解为效益指标和效率指标。影响风险投资效益的因素首要就是投资期限，这就要求风险投资有很通畅的退出渠道。在退出渠道通畅的情况下，企业本身的价值对风险投资收益就起到决定性的作用。所以，在风险投资进入被投资公司之时，就要制定切实有效的企业发展战略，提高企业的自身价值。在风险投资退出时机成熟时，要根据市场及企业的情况，准确评估企业的价值，并据此制定退出价格，获得投资收益后顺利地退出被投资企业，完成风险投资的投资循环，进入下一个投资过程。 首先论述了风险投资退出的必要性以及对IPO、购并、回购和清算此四种主要的退出方式进行了分析比较。并从高科技研发企业的特点出发，论述了企业的发展战略，包括产品与技术战略、市场与营销战略、人力资源战略、成本战略和内部控制战略的制定和执行。在退出时如何运用未来现金流量折现法等各种技术评估方法来确定企业的价值并结合当时市场情况、企业背景以及谈判技巧等来确定企业的出售价格，使风险投资在退出时达到投资效益最大化。 结论:是风险投资在退出被投资企业时要达到投资效益最大化，必须在投资伊始就制定好完整的退出战略；在确定退出价格时，必须更多地依靠相关执行人员的经验和专业判断。 本文的贡献在于系统地阐述了风险投资退出战略的制定方法和退出价格的确定步骤，为实务界的风险投资操作人员在制定退出战略时提供具体的操作依据和方法。