该文在借鉴国外经验的基础上,提出了立足于中国现实国情的住房抵押贷款证券化方案.首先,由于中国国情的制约,所以,中国进行住房抵押贷款证券化存在着较多的障碍,因此,该文在重点分析中国创立住房抵押贷款证券市场条件的基础上,进一步分析了创立住房抵押贷款证券市场的障碍,并剥离出中国创立住房抵押贷款证券市场的核心障碍一就是证券化过程中各参与主体之间的利益分配问题,因此,我们要想构建中国的住房抵押贷款证券化方案,就必须要解决在中国国情下,抵押贷款由银行,发行商到投资人手中整个流通过程的利益分配问题,也就是抵押贷款收购价格,及其证券化后的发行价格问题.只有解决了这个问题,我们才能谈及抵押贷款证券化的运作模式.同时由于不同种类的住房抵押贷款的利率,期限的不同,均影响以上两种价格的定价方法,所以,我们必须首先要探讨适合中国国情的住房抵押贷款模式及证券投资组合.其次,关于住房抵押贷款模式的研究,主要是在对比国外住房抵押贷款品种的首付款,贷款期限,贷款利率以及还款方式的基础上,根据消费与储蓄的生命周期假说,提出的适合中国居民消费习惯与收入状况的住房抵押贷款模式.最后,只有在确定住房抵押贷款模式的基础上,我们才可以构建住房抵押贷款集合,并将其出售以便证券化.当然也只有在这个时候,才能涉及到贷款集合的收购定价和住房抵押贷款证券的定价问题.根据中国的国情,住房抵押贷款证券的定价将是该文讨论的一个核心.住房抵押贷款证券定价的关键是准确预测证券各项现金流,其依据是对住房抵押贷款借款人提前还款行为的研究.因此,在借鉴国外相关研究成果的基础上,该文从中国具体国情出发,分析了目前影响中国借款人提前还款的因素,并结合中国居民的消费行为特点,提出了中国住房抵押贷款实际清偿年限预测模型,为住房抵押贷款证券定价下基础.通过对国外几种MBS定价方法在实际运用所需满足条件的比较分析,该文选取第12年提前还款假设定价法作为中国住房抵押贷款证券的基本定价方法,进而构建出中国住房抵押贷款证券的定价模型.