中国的社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要与不平衡不充分发展之间的矛盾。发展的不平衡和不充分存在于中国经济社会发展的各个领域,当然也包括普惠金融领域。普惠金融,也称包容性金融,是小额信贷和微型金融的进一步延伸。中国推行普惠金融政策已经有了一段时间,取得了一定的成绩,但是普惠金融的实施在现实中遇到了发展不平衡以及是否可持续发展的问题。当前,金融机构践行的普惠金融理念是为社会各阶层提供金融产品和服务,主要考虑的是为弱势群体提供一定的金融服务,对弱势群体是否可以通过获得的普惠金融服务增强自身的发展能力则考虑不足。发展不平衡与是否可持续发展紧密相关。如果普惠金融仍然在原有的轨道上运行,按照原有的理念开展业务,其发展不平衡的问题就会依旧存在,就不能够有效地支持国家的乡村振兴战略,普惠金融也就难以可持续发展。因此,有必要研究中国普惠金融发展的不平衡问题,将普惠金融与中国的转型升级特别是乡村振兴战略有机地结合在一起,分析区域间普惠金融发展不平衡的现象和本质,以创新的理念找到解决问题的方法和路径。首先对中国普惠金融区域间发展的结构不平衡性进行分析,然后分别从空间溢出效应和风险溢出效应的视角研究中国普惠金融发展溢出效应的不充分性,由此解释发展不平衡性的原因所在。在此基础上,研究新的普惠金融发展模式:开发性普惠金融,分析推行开发性普惠金融的必要性、工作目标及其支持乡村振兴战略的实施路径。全文的主要研究内容如下:通过普惠金融指数、普惠金融基尼系数和普惠金融结构集中度的分析,论证了中国区域之间普惠金融的发展存在不平衡性。构建普惠金融指数,测度并分析中国普惠金融的发展水平,结果显示:中国普惠金融总体水平虽然有一定的发展,但是,东、中、西部区域之间普惠金融发展的不平衡性依然存在。区域间普惠金融发展水平由东到西递减,东部地区的普惠金融发展程度好于中部和西部地区。分维度观察,三个区域普惠金融发展均呈现出一定的差异性。在渗透性维度中,东部地区发展较好,西部地区发展较为薄弱;接触性维度中,中部和西部地区发展路径相似,东部地区金融服务接触性发展程度好于中部和西部地区;效用性维度中,中部地区效用性维度发展更为薄弱,劣于西部地区。运用普惠金融基尼系数测算出的结构集中度能够反映普惠金融发展结构是否平衡和合理。结构集中度越高,中国普惠金融发展越不平衡,可能存在一个地区普惠金融发展只重视金融服务的渗透性而忽略金融服务的接触性,而另一个地区只重视金融服务接触性而忽视渗透性作用。从测算结果可知,中国普惠金融存在结构不平衡性,区域间渗透性维度的发展不均衡最为突出。运用动态偏离份额分析模型对中国区域间普惠金融发展结构进行实证分析。结果显示,三个区域的渗透性维度处于结构劣势状态。运用改进的霍特林模型对东、中、西部三个区域的普惠金融空间溢出效应产生的条件进行分析,研究结果发现,普惠金融产品及服务的价格不仅与自身成本有关,还与区域之间单位距离成本有关。以中部地区的普惠金融为分析对象,西部地区和东部地区是否会对中部地区普惠金融的发展产生空间溢出效应取决于地区之间普惠金融产品的相对价格以及单位距离成本。相对价格越低,单位距离成本越小,区域之间的空间溢出现象就越明显。当东部地区或西部地区通过空间溢出效应得到的普惠金融产品及服务的利润越高时,普惠金融就越容易向中部地区渗透,空间溢出效应就越强烈。通过空间模型实证分析东部地区和西部地区是否会对中部地区的普惠金融发展产生空间溢出效应,结果表明:东部地区和西部地区普惠金融接触性维度发展会对中部地区产生一定的正向空间溢出效应,东部地区和西部地区普惠金融渗透性和效用性维度发展会对中部地区产生一定的负向空间溢出效应。这说明中国区域之间普惠金融的空间溢出效应发展不充分,区域之间普惠金融发展的正向协同联动效应没有完全形成,这种不充分的空间溢出效应导致了区域之间普惠金融发展的不平衡。基于互联网金融视角研究普惠金融发展的风险溢出效应,发现互联网金融行业与银行业存在着正向、非对称的双向风险传递。且银行业对互联网金融的风险溢出效应要大于互联网金融对银行业的风险溢出效应。当互联网金融出现较大波动时,银行业面临的收益率损失增加0.26%;互联网金融行业对银行业的风险贡献度是3.68%。反之,银行业出现较大波动时,互联网金融面临的收益率损失将增加0.88%,银行业对互联网金融的风险贡献度高达16.06%。互联网金融存在有利于普惠金融发展的一面,但其发展不充分也有可能因风险的暴露导致普惠金融发展不平衡。论证推行开发性普惠金融的必要性,提出开发性普惠金融支持乡村振兴的实现路径。开发性普惠金融重视“造血”机制,是普惠金融的深化发展。发展开发性普惠金融有助于解决普惠金融发展存在的不平衡和不充分问题,推动农村普惠金融向高质量发展。开发性普惠金融注重与国家战略相结合,支持乡村振兴是开发性普惠金融的首要工作目标。开发性普惠金融通过激活弱势群体的金融消费内生动力和转变弱势群体的融资及生产方式,将弱势群体的生产与现代化产业有机地联系为一个整体,从内生的角度提高弱势群体的自身发展能力,使得弱势群体借助开发性普惠金融增强自身的“造血”机制。基于开发性普惠金融的理念实现乡村扶贫和支持农户投融资。通过分析可知,平衡增长路径上的人均产出受到金融教育的影响。可以通过开发性普惠金融的业务流程,给予农户较多的金融素养培训,传播必要的农业产业化理念以及农业供应链金融知识,使农户有意识地加入农业产业链的分工合作。提高农户使用金融设施和金融产品的能力,尤其是合理运用金融工具进行风险管理的能力,保持农户对农业发展的乐观心态,提高农户农业投资水平及农业投资效率。运用重复剔除纳什均衡的分析方法,探讨农业企业和农户之间关于农业投资的相互关系,结果表明,农业企业农业投资的意愿会影响农户的农业投资,农户受到外部环境的影响会审时度势地进行农业投资。可以通过开发性普惠金融支持广大农户融入到农业产业化的产业链中,支持农户与农业核心企业开展供应链金融业务,使农户与农业核心企业形成命运共同体。未来乡村的扶贫创新可以从鼓励金融机构提供与开发性普惠金融有关的金融服务和金融产品着手,针对弱势群体开展基于产业链分工合作的开发性普惠金融服务,通过开发性普惠金融纠正扶贫政策的目标偏差,对贫困人口和贫困地区实施精准定位,从而有效减缓贫困。从三个层面提出推行开发性普惠金融发展的工作思路。提出基于分工协作的开发性普惠金融发展战略,建立全国布局的开发性普惠金融工作系统,加强开发性普惠金融的基础设施建设。