美国作为世界经济增长最重要引擎之一,其经济发展的模式、水平历来受到世人的瞩目。因为在全球经一体化的浪潮中,任何一国都不可能在封闭的环境中取得发展,不可能规避“美国因素”的影响,这一点尤其体现在美国的国际收支上。美国国际收支不仅影响到其自身的发展,更牵涉到全球资本流动、资源配置,这对任何一个经济体而言都是不得不重视的。近几年来,美国持续数十年的经常项目逆差显著扩大。持续恶化的美国经常项目逆差及其累积的巨额净外债不仅会严重影响美国宏观经济的运作与均衡,影响美国的对外经济关系及美元的国际地位,也会严重影响国际金融市场的平稳运行及其他国家持有国际储备的选择和配置,最终影响到美国经常项目逆差的持续性。本文认为美国经济运行与失衡是美国经常项目逆差持续扩大的基本原因,而美元的国际地位则是支撑美国经常项目逆差持续扩大的根本原因。本文从消费、储蓄、投资三者之间的关系以及三者与国际收支的关系谈起,分析了美元在当今国际货币体系中的地位以及金融危机对美元国际地位的冲击与影响,通过全面分析美国经常项目逆差形成的原因得出美国经常项目逆差是美元货币制度安排下的必然结果的结论。随后对基于美元国际地位的美国消费-投资与储蓄-投资失衡对美国经常项目逆差的影响进行了实证分析,并且从短期和长期两个角度分析了美国经常项目逆差的可持续性。基于上述研究结论,文章最后分析了有序调整当前的美国经常项目逆差的必要性以及紧迫性,并就美国经常项目逆差调节的国际经济政策协调和中国的政策选择提出了相应的政策建议。