合格的境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investors),简称 QFII。QFII制度是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。合格的境外机构投资者是拥有成熟的管理经验和专业的投资优势的海外投资机构。一些国家在发展过程中通过引用合格的境外机构投资者制度来促进本国的资本市场的发展,并且完善国家基本建设。大量的研究证明合格的境外机构投资者作为控股股东可以缓解企业中的委托代理冲突。我国合格的境外机构投资者制度在发展与完善的过程中,随着其投资资本不断扩大,合格的境外机构投资者已经具有介入公司治理的动机和条件。那么我国合格的境外机构投资者的角色是什么,合格的境外机构投资者股东所扮演的角色在上市公司治理中起到什么作用,对上市公司治理影响效果如何衡量,以及合格的境外机构投资者如何影响委托人与代理人的关系都成为合格的境外机构投资者制度带给我们的反思。鉴于上述情况,本文着重研究境外机构投资者持股周期对上市公司治理绩效的影响。本文选择2003至2015年深沪A股上市公司合格的境外机构投资者持股周期和公司治理绩效指标等数据,通过研究发现,合格的境外机构投资者持股周期会影响公司治理绩效,并且持股周期越长其影响效果越显著。本文的研究可使得投资者和上市公司从合格的境外机构投资者投资取向的方面得到启发,丰富资本市场合格的境外机构投资者制度的研究,并提出一些政策建议。