【摘 要】
：
为了与实际情况更加吻合,该文在传统套期保值的分析框架下加入了资金配置的限制,进一步讨论最佳套期保值策略下的期货头寸问题.首先,在给出了期货和现货价格若干假设的基础上
论文部分内容阅读
为了与实际情况更加吻合,该文在传统套期保值的分析框架下加入了资金配置的限制,进一步讨论最佳套期保值策略下的期货头寸问题.首先,在给出了期货和现货价格若干假设的基础上,我们比较了在加入资金配置的限制后得到的套期保值最佳期货头寸同传统套期保值最佳期货头寸的大小关系.(也可以看作是在加入资金配置的限制后得到的最佳期货头寸与没有资金限制的情况下最佳期货头寸的比较.)然后,我们进一步给定了效用函数为二次效用函数,并且在这种情况下我们发现:最佳期货头寸不会随着二次效用函数参数值的变化而发生变化,它只会随着传统套期保值比例、期货价格的不稳定程度、我们配置在期货交易中的资金量和现货头寸的改变而改变.并且,当传统套期保值比例增大,期货价格更加趋于稳定,现货头寸增加,或者我们配置在期货交易中的资金增加时,最佳期货头寸都应随之增加.最后我们指出,当指定效用函数为指数效用函数的时候,由于其函数形式的复杂性,我们没有得到类似二次效用函数的结果,也许会有更好的办法来得到类似指数效用函数这样复杂的效用函数的结果,但是遗憾的是,这种方法我们还没有找到.
其他文献
近40年来非线性数学物理研究领域成就之一是创造了求非线性偏微分方程精确解特别是孤立波解的各种精巧方法.如:反散射方法,Backlund变换(BT),达布变换法等.近年来提出并发展
传统的风险理论中，通常以每张保单作为基本对象，考虑的是保单组合的理赔总量问题。本文在总结前人结论的基础上，利用聚合风险理论，将所有保单视为一个整体，按时间顺序将所有理赔
音乐教育的任务就是要发展每个人的音乐兴趣与音乐爱好,并使其逐渐提升为一种稳定的、持久的心理品质,成为生活内容的一部分.而关注学生音乐兴趣的培养,发展学生的音乐兴趣与
该文研究的minimax问题解为:f(x)=(ψ(x),ψ(x),…,ψ(x)),x∈X,X为距离空间,ψ(x)为连续函数,i=1,2,…,m,取g(x)=max{ψ(x)},对于任意y∈X,若Eзx,使得g(x)≤g(y),则称x为mi
该文运用传统的风险调整法和借鉴晨星评级体系中采用的相对收益与相对风险指标,对封闭式基金的运作业绩的持续性进行了实证研究和评价.实证研究表明:(1)经过风险调整后,中国
创新能力是促进一个人长远发展的最基本动力,对于学生当然也不例外,随着社会的不断发展,社会对人才的需求量越来越大,对于人才的要求也越来越高,可以说创新能力是一个人必须
意象是诗歌表现思想情感的形式.因此,从意象入手解读诗歌,是一种捷径.从表现手法的角度看,有象征性意象、比喻性意象、描述性意象这几类,了解意象设置的方式,有助于更好的理
传统的经典风险模型在破产理论的发展史上起到了不容置疑的重要作用,但是它的缺陷还是显而易见的.它没有考虑到同期的银行利率、通货膨胀、保险公司的再投资活动等等不容忽视
序列二次规划(SQP)方法被认为是解决非线性约束优化最有效的方法之一.对SQP算法的研究具有重要的理论意义与应用价值.很多学者对其进行了研究并提出了多种改进方法.传统的SQP