理财子公司是由商业银行全资设立,独立开展理财业务的非银行金融机构。相较于商业银行,其在监管要求上具有极大的优势。对于商业银行而言,理财子公司的设立可以实现风险隔离,拓宽母行的投资范围,在市场竞争中赢得更多机会。当前中国各商业银行都在加快设立理财子公司的步伐。设立理财子公司,并不是商业银行资产管理业务部门的简单平行转移,相反,理财子公司的设立意味着理财子公司与商业银行关系的调整与重构。理财子公司作为独立的法人实体,如何与母行表内业务隔离又保持协同发展,在利益分配机制、责任和权利关系等方面都需要精心安排设计。讨论商业银行与理财子公司之间的关系协同具有重要的理论与实践意义。本文首先从宏观环境变化、理财技术变迁、商业银行理财业务运营单元（BU）演变、监管要求变化等方面讨论了理财子公司出现的必然性,分析了常见的母子关系类别与实现关系协同的途径。其次,本文以招商银行理财子公司为例,介绍了招商银行理财业务的发展历程和理财子公司设立具体对策,讨论了招商银行在设立全资理财子公司对母子关系协同处理的管理优势和协调优势,分析比较了其与其他已开业理财子公司在母子管理关系、经营关系、业务关系和母行各子公司关系等协同机制,剖析了招银理财子公司在母子关系协同处理方面的经验做法。从招商银行设立理财子公司的经验来看,招银理财子公司实现了和母行的协同发展。招商银行理财业务收入得到了明显的增加,招银理财子公司对母行利润贡献度不断增强,同时和母行营销渠道的整合提高了理财服务效率,也增加了理财客户数量,使得招商银行理财业务的市场竞争力得到进一步提升。但值得注意的是,在长期视阈下,招银理财子公司在母子关系发展中可能还会面临着母公司风险转嫁、公司治理能力和水平不高,以及相关子公司的资源冲突等问题。协同处理好母子公司关系是商业银行理财子公司发展中的重要工作。招银理财子公司的发展经验具有重要借鉴意义。文末对母行和理财子公司分别提出一些针对性的对策建议,包括商业银行要发挥母行优势明确理财子公司的战略目标,运用金融科技赋能子公司发展、制定综合销售策略,完善激励机制。同时,理财子公司要健全合理的公司治理体系,加强产品创新能力,完善组织架构优化风险内控环节。