“大众创业,万众创新”既是新常态下我国经济发展的必然趋势,更是激发全社会创新活力和创业潜能的有效途径。中小创业企业及其创业者是“双创”行动中的主力军,但却普遍面临融资难、融资贵这一难题。众筹在时间与空间上打破了传统融资模式的局限,在融资严重缺乏的中小创业企业和投资渠道匮乏的普通投资者之间搭建了金融资源优化配置的交易平台,缓解了中小创业企业融资难而小额民间资本投资无门的矛盾。为了更好地使创意项目与资金有效对接,提高金融资源的配置效率,众筹融资运行过程中有一系列的机制设计。而能否灵活有效运用这些机制设计来吸引潜在投资者,从而尽可能地提升自身项目的融资绩效对项目发起者来说则十分重要。基于此,本文以奖励型众筹为考察对象,从众筹项目发起者视角出发,分析奖励型众筹融资过程中各机制的具体运作及其对创新项目融资绩效的影响。本文重点关注了奖励型众筹机制设计中的定价机制、宣传机制、反馈机制和声誉机制。首先,深入分析了四大机制设计在奖励型众筹融资过程中的具体运作,并分别基于价格歧视理论、信号理论、信任理论和声誉理论探讨了四大机制对项目融资绩效的影响及提出了研究假说。同时,本文考虑到了众筹项目的不确定性对四大机制的调节作用并提出了相关的假说。然后,利用专业的网络爬虫工具对“点名时间”和京东众筹上科技类项目的相关在线信息进行抓取,并从已筹金额、目标金额和超额融资比三方面对抓取项目的总体融资情况进行了概括总结。再次,本文分别利用分位数回归模型和Tobit模型实证检验了四大机制设计对众筹项目绝对融资绩效和相对融资绩效的影响以及项目不确定性对四大机制的调节作用。最后,本文通过对变量回归结果的估计系数进行标准化处理,比较分析了四大机制设计对融资绩效影响的相对重要性以及项目不确定性对四大机制调节作用的相对大小。研究发现:(1)奖励型众筹的定价机制、宣传机制以及反馈机制均对创新项目融资绩效有积极的影响,声誉机制只是在项目众筹初期对创新项目的绝对融资绩效有显著的正向影响。具体来说,宣传机制中的图片、反馈机制中的公告更新以及定价机制中的投资档次均显著正向影响项目的绝对融资绩效和相对融资绩效,声誉机制中的专利仅在10%分位数上显著正向影响项目的绝对融资绩效,而宣传机制中的视频对项目绝对融资绩效和相对融绩效的影响均不显著。(2)众筹项目的不确定性显著负向调节反馈机制和声誉机制对创新项目融资绩效的影响,而对宣传机制和定价机制的调节作用则不明显。(3)反馈机制、定价机制、宣传机制和声誉机制对项目融资绩效的影响程度依次递减。(4)项目不确定性对四大机制的调节也具有异质性,其对反馈机制的负向调节最大,其次是声誉机制,对定价机制和宣传机制的调节则不显著。最后,本文根据研究结论为众筹项目发起者提高自身项目的融资绩效提供了些有针对性的政策建议。