现金流是企业生存的根本,对企业的正常运行与发展有重要保障作用,能直接影响到企业的兴衰,因此现金流管理是企业生存必不可少的课题。由于目前市场竞争日益激烈,企业不能仅将目光聚集在内部的采购、生产等环节,也就是传统的现金流管理理念上,还需要结合价值链将关注的范围扩大至客户、供应商以及同行业的竞争者,即外部价值链。我国学者基于价值链视角将现金流管理分为了事前规划、事中控制、事后评价三个部分,并结合不同企业在不同时期的特点,利用相关财务指标建立了有效的分析体系。但目前我国对基于价值链的现金流管理研究时间短,具体应用案例较少,本文将结合价值链对N公司现金流管理现状进行深入分析,为乳制品行业提供基于价值链的现金流管理相关案例。本文首先分别从价值链与现金流出发,介绍了价值链、现金流管理的发展状态与历程,从而引出基于价值链的现金流管理,对其研究成果进行总结与进一步展望。接着本文介绍了价值链与现金流管理方面的相关概念,并阐述了自由现金流量理论、最佳现金流持有量理论,为下文写作打好了理论基础。随后本文对N公司目前的现金流现状进行分析,了解其经营活动、投资活动、筹资活动方面的现金流情况,发现该企业经营状况良好,但投资活动与筹资活动方面还需要进一步改进。接着本文分别从现金流流量控制、现金流流程控制、现金流流向控制、现金流流速控制四个方面对N公司的内部价值链进行了分析,对企业内部价值链下的现金流管理成果有了详细了解,并发现了相应问题,最后本文从外部价值链出发,对纵向价值链中的供应商价值链、客户价值链进行分析,横向价值链则结合了与N公司同行业的两家企业,并将他们在偿债、营运、发展、成长、盈利五个方面的能力进行了对比,同时提出了N公司在基于价值链视角上其现金流管理存在的问题,并给出了相关建议。通过分析发现,N公司在内部价值链中存在闲置资金过多,使得资金出现浪费与盈利水平下降两大问题,而外部价值链则出现应收账款、存货周转率持续下降的情况,同时该公司存在短期借款占比过高,变现能力不强,经营活动现金流不能满足企业对资金需求等问题。根据上述问题,本文也提出了相应的优化措施,建议N公司可以通过加强应收账款管理,健全客户信用机制,同时要建立供应商联盟,加强与供应商的合作;并且在现金使用方面N公司也要进行合理规划,要适当减少广告费用,加紧提高研发投入;其次也要扩大销售渠道,建立客户价值联盟来进一步提升销售能力;最后,要优化筹资结构,适当减少短期借款借入,进行多元化筹资等措施来帮助企业完善自身现金流管理,提高现金流质量,从而进一步增强市场竞争力。