【摘 要】
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该文首先提出了企业兼并边界的概念,以之为核心,应用福利经济学、法律经济学、制度经济学、核心竞争力理论的分析方法,尝试初步建立一个有逻辑联系的企业兼并理论分析框架.借
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该文首先提出了企业兼并边界的概念,以之为核心,应用福利经济学、法律经济学、制度经济学、核心竞争力理论的分析方法,尝试初步建立一个有逻辑联系的企业兼并理论分析框架.借助模型,笔者研究了企业边界理论和企业成长理论对兼并边界的决定.企业边界理论主要是以交易费用为工具分析兼并行为,而企业成长理论则以规模经济、范围经济和核心能力为分析手段,这两者对兼并边界的决定是互补的.在股份制下,经理人同样基于自身利益最大化进行兼并决策.控制权收益是经理人最重要的决策变量,通过分析兼并对控制权收益的影响,笔者建立一个博弈模型,研究引入经理人行为时企业兼并边界的变化.兼并边界最终取决于政府、企业和经理人三方博弈的结果.该文应用新的分析方法,初步建立一个有逻辑联系的理论分析框架,从而梳理出对企业兼并行为有指导意义的兼并理论体系.
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