波动率在现代金融体系扮演者重要的作用，包括衍生品定价、对冲投资、投资组合的风险管理等方面，波动率估计的准确度直接影响到对模型的运用是否得当。在现代金融理论中，经常以波动率来衡量风险，即资产收益的方差。Engle提出的ARCH模型刻画了条件方差的变化，GARCH模型的推出有效反映了金融数据的记忆性特点，这些模型被广泛运用在股票的波动性研究中，国内运用ARCH类模型对上证指数、深成指数和沪深300指数等进行相关研究，目的是为了检验我国A股市场有效性，发掘市场的波动特征。　　国内金融衍生品市场尽管才刚刚起步，2015年2月9日，上交所发行上证50ETF期权，这是我国首只场内期权产品。期权的引入使得我国金融市场的投资理念更加技术化精细化，波动率在实际交易中起到的作用是最重要的。对于期权标的上证50ETF波动率的研究可以帮助我们更好的运用这个衍生工具。　　本文在介绍了几种波动率的概念，并对波动率在期权定价、风险管理的应用作了阐述。在介绍Black-Scholes模型的基础上引入隐含波动率的概念，并对上证50ETF的历史波动率、上证50ETF期权的隐含波动率的特征做了一定探究分析，最后针对分析结果对上证50ETF的波动率规律做出阐述，并发现GARCH(1，1)可以较好拟合上证50ETF的波动率特征。