伴随中国应对经济危机的一系列政策调整，煤炭、钢铁、航空、房地产以及交通等多个领域在国家领导下加速进行整改，由此带来的经济形势，堪称为国家经济发展面临的又一个“新环境”。　　 2005年国务院发布《国务院关于促进煤炭工丁业健康发展的若干意见》提出“按照煤炭发展规划和开发布局，选择资源条件好、具有发展潜力的矿区，以国有大型煤炭企业为依托，加快神东、陕北、晋中等13个大型煤炭基地建设……”。《国务院关于全面整顿和规范矿产资源开发秩序的通知》等文件提出“采取市场竞争方式出让探矿权、采矿权，规范矿业权市场……”。2007-2008年山西政府响应号召相应下发《关于印发山西省加快培育和发展大型煤炭集团公司的实施方案的通知》等文件提出“以建设新型能源和工业基地为目标，以产权制度改革为突破口，引导和推动社会资本、煤炭资源等生产要素向大型煤炭集团公司集聚，全面推进大型煤炭企业集团与地方煤矿的横向和纵向联合重组，培育和发展大集团大公司。……发展一批安全高效的大型现代化矿井；全面提高全省煤炭产业水平、产业集中度和加工转化能力，增强大集团公司的规模控制力、核心竞争力和抗市场风险能力，促进全省煤炭工业健康、持续、和谐发展。”。2009年4月15日山西省人民政府下发《山西省人民政府关于进一步加快推进煤矿企业兼并重组整合有关问题的通知》，《通知》要求：“省人民政府将按照《考核办法①》的要求，对各市煤矿关闭整顿、兼并重组整合任务完成情况进行考核，对未按规定完成煤矿关闭整顿、兼并重组整合年度任务的实行否决，考核结论评定为不合格。”“落实《实施意见》的规定，大力支持大型煤炭生产企业作为主体，兼并重组整合中小煤矿、控股办大矿，建立煤炭旗舰企业，实现规模经营。”至此，山西煤炭企业整改由国家有效引导形式转化为政府强制介入形式。在政府压力下，山西煤炭企业改革进入疯狂期，而政府明文支持国有大型企业作为整合主体，因此此番改革被部分专家学者称为煤炭行业的“国进民退”。　　 但是也有专家学者指出，此次改革的目的是以先进生产力取代落后生产力，从而实现煤炭行业的可持续发展，这是我国经济实现完美转轨必行的一步，体现的是“优进劣退”。国有企业往往在设备、技术以及资金方面更具有优势，所以作为整合主体实属正常。　　 山西煤炭企业整改惹来争议无数，各学者专家纷纷就此次“国进民退”是否有助于国家发展，是否会给国家带来新的问题进行了激烈探讨。同时，参与整改的企业遭遇了许多①《考核办法》，是指《山西省人民政府办公厅关于下达2009年全省安全生产考核指标和考核办法的通问题：资产评估问题、资产偿还问题、治理权结构问题、资金来源问题……。问题的相应呈现，为此次整改带来了前所未有的压力，最后汾西县提出“两步走”方案，解决了经营权问题，使煤炭企业恢复运营，但是资产交易权花落谁家尚不可知。如今，惹争议无数的山西煤改表面上看已然落幕。“你方唱罢我登场”，继山西煤改之后，河南省于2010年3月2日召开省煤炭企业兼并重组工作动员会，公布河南省煤炭企业兼并重组实施意见，这意味着河南煤改正式启动。河南省进行整合过程中可能遭遇的问题尚不得知，但是，辨析山西省煤炭企业改革遭遇的问题及其深层次原因，并提出解决方案，对接下来的煤炭企业改革意义重大。　　 国有企业作为整合主体已经站在历史舞台之上，小型煤炭企业即将退场。“交接仪式”虽然不完美，但是此次交接是为了一个更完美的明天。明天，国有控股企业将在煤炭行业占据主导地位，它们是否能以及如何为创建美好明天出一份力需要探讨。　　 因此，在“新环境下”下，研究目前如何解决小煤矿企业价值评估问题以及新成立企业的公司治理模式问题具有重要的理论意义和现实意义。　　 本文的研究分为五个部分。第一章为绪论部分。提出本文的研究背景、目的和意义，研究现状及研究方案。第二章为理论概述部分。介绍了“国进民退”的含义、公司治理及公司治理模式的含义和理论基础；对我国企业公司治理模式和国际三大公司治理模式进行了对比。第三章论述山西煤炭企业面临的“国进民退”。本章主要介绍了山西煤炭企业改革的动因和现状，并从资产评估、资金、产权关系以及地方政府的资金依赖四个方面论述改革过程中遭遇的问题。第四章对遭遇问题的深层次原因进行了分析，主要从市场机制不完善、国有企业产权关系不明晰导致的信用缺失、资本市场不发达使得融资受阻以及社会责任区间划分狭窄等四个方面进行了论述。第五章提出应对问题的对策。提出煤炭企业价值评估应按照市场化要求进行，取消重置成本法、采用现金流量折现法，形成双赢局面；并从建设公司治理文化，改善资本结构、优化股权结构，以及完善煤炭企业的内外部监督机制和法律制度等方面对我国煤炭企业着手进行最优化改进。　　 本文的创新之处在于：对于煤炭企业价值的评估，摒弃重置成本法，引进现金流量现值模型。企业是一个整体，具有其整体价值，整体价值不是企业各项资产的价值的简单求和，而是其作为整体能够为资产所有者带来的未来收益。现金流量现值法，考虑了企业的整体价值。另外，提出要完善公司治理模式，应首先从建设公司治理文化角度出发，进而完善资本结构、股权结构以及内外部监督机制和法律制度等方面，最终实现企业效益的全方位提高。论文中加入了简单的实证分析，并且在实证分析中，利用SPSS对所搜集数据进行了标准化，减小了因指标不一致导致的企业绩效计算偏差。