1994年起我国政府开始推行分税制改革,自此我国的税收体系逐步呈现出增值税和营业税并行的状态,两税并行的税制结构符合当时的国情,并为我国经济和社会的发展做出了贡献。但时至今日,我国的经济和社会发展迅猛,与当时的事实情况存在很大不同,旧时两税并行的税制政策已然不适合当今社会的需要,同时带来了一系列的问题。为了更好的适应当前我国经济的发展,从2012年1月1日起,我国开始实行“营改增”政策试点,到2016年5月1日“营改增”试点范围扩大到全国。基于这一背景,本文选取“营改增”前后房地产企业的数据,旨在研究房地产上市企业的税收负担与投资的关系。本文首先简要介绍了“营改增”和税收负担对企业投资影响的相关国内外文献,阐述了相关的基本概念和理论;其次分析了“营改增”的出台背景和政策内容,以及全国和房地产行业的税负、投资现状;然后以123家房地产上市公司2013年至2018年的年度数据为样本,设置政策虚拟变量并引入交互项,利用回归模型,研究分析“营改增”背景下房地产企业税负对投资的影响。并且将企业投资进一步细分为房屋建筑投资和金融投资,将企业税负具体到增值税税负和企业所得税税负,研究企业的税负结构与投资结构之间的关系,发现:无论是整体税负还是具体的增值税税负和企业所得税税负,均会抑制企业的总投资行为,特别是对房屋建筑的投资;“营改增”政策则会激励企业的总投资行为,主要体现在对房屋建筑的影响。而税负和“营改增”对企业的金融投资规模均不存在显著的影响。最后本文根据目前的政策从企业和政府两个方面提出了建议,从企业方面来看,企业应调整投资情况、完善增值税税抵扣链条、加强企业内部管理;从政府方面来看,政府应该降低企业税负、完善中小企业的税收优惠政策、简化增值税税率级次、加大政策宣传力度,以期能促进企业投资规模和结构的完善。